BMI Research：馬來西亞令吉今年續走貶 明年方回穩

馬來西亞令吉在 2016 年已經走軟，但今年很可能會續下探，英國研究機構 BMI Research 於周三 (4 日) 發布報告指出，原因之一是人民幣的貶值壓力。其次，今年馬來西亞利率不動，聯準會卻可能升息 2 碼的情況下，兩國的實質利差可能有所縮減。第三個原因在於債市，馬國公債有 40% 持於外資之手，全球債市疲弱也可能為令吉持續帶來壓力。

自 2012 年以來，令吉已連續 4 年貶值。2015 年令吉兌美元重貶 18.5%，去年又再貶值 4.3%。《彭博社》報導，由於前述因素，BMI 下修今年對令吉的預期。該機構預估，令吉兌美元匯率可能於今年貶至 1 美元兌 4.5 令吉、明年回穩至 4.4 令吉；稍早的預期則為今年 4.0 令吉、明年 3.88 令吉。

中國是馬來西亞主要出口夥伴，中國經濟陷於中期放緩的情勢，也會對出口型經濟的馬來西亞造成負面影響。但在油價逐漸回溫、馬來西亞貿易改善情況下，令吉亦有機會從長期貶勢中回穩。

況且，若聯準會升息速度比預期更快，可能讓更多資金從馬來西亞流出，對令吉形成更沉重壓力。且川普上任後，可能會對全球貿易形成一些阻力，屆時，馬來西亞出口也會受到保護主義的影響。