美升息期間 俄羅斯、拉美股市漲相佳

美國正式進入升息循環，今年預期還有 3 次升息空間，根據統計，自 1990 年以來，美國聯準會 (Fed) 共 6 次年度升息幅度超過 0.75%，期間新興股市以能源類股為首的俄羅斯及拉美股市表現最亮眼，平均年度漲幅高達 4~6 成，成為升息期間新興市場的投資優選。

鉅亨網投顧指出，國際價油價走高，美國物價年增率蠢動，升息將是今年投資人不可忽視的一大重點。從 2011 年以來，美國就業率不斷升高，若延續目前趨勢，美國每小時工資年增率將於今年底超過 3.2%，物價年增率也可望跟隨走高並超過聯準會 2% 的目標，因此升息的必要性及空間也大為提升。

鉅亨網投顧表示，美國就業市場持續好轉，也是影響升息的一大關鍵。根據統計，當美國薪資年增率上行時，物價年增率往往跟隨上漲且漲勢超過薪資增幅，而在未來 15 至 27 個月期間美國薪資年增率可望逐步升高至 4% 的情況下，美國物價年增率也可望由目前的 1.7% 持續相上，且預期將超過 4%，這樣的環境也將迫使聯準會加快升息的步伐。

鉅亨網投顧總經理朱挺豪指出，投資人擔心的是，美國升息、美元走強，國際資金因此回流美國，造成新興市場資金撤離而影響投資市場。但事實上，物價上揚顯示需求攀升，而這次美國物價的走升又與油價上漲的關連性最大，因此能源、原物料為主的國家當然隨之受惠。

其中又以俄羅斯最受矚目，過去美國當年度升息 3 次的情況下，俄股平均上漲幅度達 68%，其他包括拉美的巴西及墨西哥也平均有 38% 及 40% 的漲幅，成為美國升息下最不容忽視的新興股市。