金鑽集團GTHFX：想緊縮 歐銀告訴你NO！

【2017.01.13】隔夜市場對於特朗普首秀避而不談經濟刺激的失望情緒繼續發酵，亞洲和歐洲時段美元繼續承壓走低，不過美國時段公布的美國經濟數據表現不錯，初請失業金數好於預期，進出口物價同比，環比較前值有了大幅增長，料將對通脹起到上行的壓力，安撫了市場情緒，美元得以溫和反彈。歐元區方面，雖然近期通脹意外飆漲，德國強烈呼籲縮緊貨幣政策，市場對此也有擔憂，但是公布的歐洲央行會議紀要顯示，雖有部分委員要求緊縮，但是絕大部分認為通脹上漲是因為能源價格的巨大基數效應，物價壓力未能表現出任何明確的令人信服的上行跡象，因此延長QE是必須的。紀要打壓歐元多頭信心，隔夜歐元兌美元沖高回落，上漲0.47%，收於1.0622。

【基本面分析】

1.歐洲央行會議紀要表示，12月7至8日的會議討論了擴大月度購債規模，必要時可以在QE計劃從4月開始的延長期擴大規模至800億歐元。歐洲央行認為，歐元區經濟繼續以溫和步伐復甦，但被固化。通脹則由於能源價格的巨大基數效應，而可能在短期內將進一步上行。然而，潛在物價壓力溫和，未能表現出任何明確的令人信服的上行跡象。總體而言，通脹持續調整的進展是不夠的。

2.美國12月進口價格指數環比0.4%，預期0.7%，前值由-0.3%修正為-0.2%。

美國12月進口價格指數(除汽油)環比-0.2%，前值0.0%。

美國12月進口價格指數同比1.8%，創2012年3月來最大漲幅，預期1.8%，前值-0.1%。

3.美國1月7日當周首次申請失業救濟人數24.7萬，預期25.5萬，前值由23.5萬修正為23.7萬。

美國12月31日當周續請失業救濟人數208.7萬，預期208.7萬，前值由211.2萬修正為211.6萬。

4.周五關注事件數據：21:30美國12月零售銷售月率、美國12月PPI月率；22:30美聯儲2017年FOMC票委哈克就「經濟流動性」發表講話；23:00美國1月密歇根大學消費者信心指數初值、美國11月商業庫存月率；次日02:00美國至1月13日當周石油鑽井總數。

【技術面分析】

EURUSD試圖突破重要的轉折點位1.0669同時挑戰下行55日均線，未果；匯價在5日均線上方獲得支撐。目前MACD面臨零軸壓力，KDJ高位背離鈍化，多頭如果無法繼續上攻，後續空失去對價格控制。4小時圖，目前在測試頸線的支撐，如果失守，將下測1.0501的支撐。突破1.0684的壓力，則有機會繼續挑戰1.0872的壓力。

【交易策略】

匯價反彈至1.0637附近遭遇壓力，可放空。回調至1.0521附近獲得支撐，可做多。

朱鑫，金鑽集團分析師