金鑽集團GTHFX：德拉吉不改初心 歐元先跌後漲

【2017.01.20】隔夜美國經濟數據表現靚麗，初請失業金人數繼續走低，新屋開工數大增，支撐美元走強。同期，歐洲央行如市場普遍預期的那樣按兵不動，但是隨後行長德拉吉講話明顯鴿派，初心不改。他表示，歐洲央行並沒有討論減少刺激，近期通脹回升但潛在通脹仍受抑制，如有必要準備好為寬鬆加碼，並警告稱歐洲央行尚未看到核心通脹持續上升。他講話期間，歐元快速跳水做出反應。不過歐元空頭的攻擊並不具有持續性，德拉吉講話結束後，歐元收復了全部失地。截止收盤，歐元兌美元上漲0.22%，報1.0661。

【基本面分析】

1.歐洲央行維持主要再融資利率0.0%不變，符合預期。

維持隔夜貸款利率0.25%不變，符合預期。

維持隔夜存款利率-0.4%不變，符合預期。

維持資產購買計劃不變，符合預期。

2.歐洲央行聲明：歐洲央行利率料將維持在當前或更低水平至QE結束後。維持每月QE規模在800億歐元不變至3月底，從4月份至12月份將為每月600億歐元。若前景惡化，可以提高QE規模和延長持續時間。QE將實施直至通脹路徑符合目標。

3.德拉吉表示：歐洲央行有信心平穩實施資產購買計劃，並準備好在必要時升級QE策略。歐洲央行只會在有需要時購買收益率低於存款利率的債券。管委對12月會議結果普遍感到滿意。關於通脹方面，除了強調必須達成2%的通脹目標之外，他更提出四個必須，即必須達成中期價格穩定目標；通脹回升必須具備可持續性；刺激政策退出後，物價必須可以自我維護；通脹目標是針對整個歐元區，而非莫幾個國家。並敦促德國等呼籲緊縮的國家保持耐心。

4.美國12月新屋開工122.6萬，預期118.8萬，前值由109萬修正為110.2萬。

美國12月新屋開工環比11.3%，預期9%，前值由-18.7%修正為-16.5%。

美國1月14日當周首次申請失業救濟人數23.4萬，預期25.2萬，前值由24.7萬修正為24.9萬。

美國1月7日當周續請失業救濟人數204.6萬，預期207.5萬，前值由208.7萬修正為209.3萬。

5.周五關注事件數據：09:00美聯儲主席耶倫在斯坦福大學就經濟前景和貨幣政策行為發表講話。；15:00德國12月PPI年率；17:30英國12月季調後零售銷售；隔日01:00美國新當選總統特朗普、新當選副總統彭斯舉行就職典禮。

【技術面分析】

EURUSD跌至10日均線並末升低點1.0596附近獲得支撐後，繼續上漲，目前重新站上了5日均線，多頭重新掌控了局面。後續匯價如繼續上漲，關注1.0705的壓力。支撐則在1.0624。指標MACD死叉前，匯價當還有上漲空間。

【交易策略】

匯價上漲至1.0688-1.0718的壓力區間遭遇壓力，可放空。回調至1.0624附近獲得支撐，可做多。

朱鑫，金鑽集團分析師