基金四季報劇透亮點：重點加倉石化軍工環保

和訊基金消息1月19日，嘉實、農銀匯理、華寶興業、諾安等20餘家基金公司率先發布2016年四季報。

據統計，去年四季度，這些基金主要加倉了石油化工產業鏈、軍工、有色、抗通脹消費等板塊，主要減持了估值較高的TMT等板塊。益民基金、紅土創新基金19日率也發布了旗下基金2016年四季報。從三隻已披露季報的基金來看，四季度不約而同地加倉了環保板塊，可見基金經理對環保板塊的偏好。

對於後續投資方向，基金經理認為主題性機會主要來源於政策受益主線，主要圍繞中央經濟工作會議強調的方向予以布局，包括農業供給側結構性改革、國有企業混合所有制改革等。成長股則需要根據業績增長情況及轉型落地情況予以精選個股。

對於2017年一季度的股市走向，不少基金經理認為震盪或持續，而優質成長股和藍籌股都有機會。

嘉實優質企業(070099,基金吧)基金表示，市場一定程度上過度悲觀地預期了通脹、貶值、去槓桿等負面壓力。終端需求房地產，汽車等增速已經開始放緩，以及供給端在價格上漲預期下的擴產，通脹壓力在一季度末會減小。美元在加息預期下升值較多，加息落定後預計升值壓力也會減小。金融去槓桿對目前槓桿較大的商品及債券影響較大，股票可能會因資金在大類資產配置中流動而受益。對前期已經下跌的優質成長股不過度悲觀，很多優質價值成長股已經很便宜，將會對下跌中的優質成長股逐漸加倉。

交銀優勢行業基金經理認為，市場仍將維持震盪趨勢。政策對於金融槓桿監管的加強使得市場承壓。而A股市場在經歷了2016年的回調及估值消化後，不少成長股已明顯具備投資價值，整體估值未有泡沫也使得下行風險整體也不大。

交銀先鋒(519698,基金吧)展望2017年一季度表示，由於春節因素PPI大概率會在2月份達到高點之後回落，同時還需要觀察原油逐步上漲可能引起的輸入性通脹是否超過預期。在這個風險點確認沒有問題之後，市場風格將會轉向成長股。成長股預計2017年估值在30到35倍，業績增速在40%到50%的股票品種數量將開始逐步增多。這些品種會成為成長股上漲的中堅力量。

鵬華新興產業基金表示，未來很長一段時間，市場仍將維持以基本面和企業內在價值為主線的投資風格，無論是成長股還是價值股均會有機會，前提是這些公司基本面向好，估值合理。

建信創新中國基金則表示，2017年整體操作思路以自下而上為主，以低估值消費屬性的藍籌作為底倉配置品種，逐步配置PEG合理的成長股，關注估值雖貴但可能成為貫穿全年主題的國企改革、軍工等板塊。

鵬華健康環保基金表示，長期看好擁有技術優勢改造傳統能源行業的環保產業，看好高景氣的醫療服務、醫保目錄調整帶來的新機會、兩票制下醫藥商業的機會，以及食品農業等消費升級的機會，同時關注部分處於歷史底部的周期性行業。

嘉實環保低碳基金表示，行業方面，繼續看好環保、PPP、清潔能源、新能源汽車、電改、自動化等領域的中長期成長機會，以及油價上漲等中短期機會。