貴金屬及商品市場交易策略

一、貴金屬市場

黃金

金價周一升至兩個月高位，因對美國總統特朗普經濟政策的不安令投資者轉向更安全的資產，美元和美債收益率下跌。特朗普正式將美國從跨太平洋(601099,股吧)夥伴關係協定(TPP)中撤出，他告訴美國製造業高管，他將對把工廠轉移到海外，再將產品進口到美國的做法收取高額的邊境稅。美元兌一籃子主要貨幣跌至七周低位，全球股市下跌，因投資者擔心特朗普的貿易保護主義言論。美元下跌令金價對其它貨幣持有者來說更便宜，而公債收益率下降減少了持有黃金的機會成本。現貨金上漲0.6%，報每盎司1216.33美元，盤中觸及1219.43美元的11月22日以來最高，美國期金收高0.9%，報每盎司1215.6美元。

技術上看，當前金價維持此前震盪上行的態勢，短期內沿上升通道繼續上行的可能性仍然存在。下方支撐位分別看在1210美元/盎司、1200美元/盎司和1180美元/盎司附近，上方阻力位則暫時看在去年11月以來50%斐波回檔位1230美元/盎司以及100日均線1235美元/盎司一線附近。

白銀

周一，現貨白銀價格跟隨金價小幅上漲，漲幅0.6%，報17.22美元/盎司。從圖形上看，銀價周五已經突破前期阻力位17美元/盎司一線的壓制，上升力量在周一得到釋放，因此預計銀價多頭近期仍將略占優勢，但隨著100日均線的下行，銀價上漲空間可能受限，上方阻力位暫看在17.50美元/盎司一線。

二、商品市場

原油

油價周一下跌1%，因跡象顯示美國活躍鑽機數量強勁反彈，這蓋過了石油輸出國組織(OPEC)與非OPEC產油國遵從減產協議對市場帶來的支撐。OPEC與非OPEC產油國的油長周日在維也納舉行會議上表示，減產協議在今年1月1日起實施，減產規模為大約180萬桶/日，目前大約實現了150萬桶/日。布蘭特原油收低0.26美元，或0.5%，報每桶55.23美元。美國原油收跌0.47美元，或0.9%，報每桶52.75美元。

銅

期銅價格周一上漲，受助於美元走軟，以及美國特朗普政府將兌現增加基建支出承諾的預期。特朗普在周五的就職演說中稱，將「在全美境內修建新的道路、高速公路、橋樑、機場、隧道和鐵路」。但他沒有談到具體細節，也沒有提到競選時承諾的未來10年支出1萬億美元的計劃。倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅收高0.8%，報每噸5,795美元。自11月8日特朗普贏得大選以來，銅價已經攀升了14%，因他承諾減稅和增加支出。不過，從1月27日開始的中國農曆新年預計將減少本月銅需求，因有時中國工廠將關閉兩到三周。

大豆

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一連續第三日下跌，交易商說，因上周升至六個月高位後有獲利了結，且阿根廷天氣改善。CBOT－3月大豆收低9-3/4美分，至10.57-3/4美元。農業氣象學家表示，周末降雨扶助改善阿根廷作物生長地帶的乾燥地區，預計本周天氣明朗，會有助本月稍早受到水浸的作物地區。

北京分行交易室

李楠

2017-1-24