〈雞年產業景氣展望〉PCB景氣揚Q1起立即表態

PCB 業從上游的設備、原物料以至於 PCB 全製程廠，今年首季起呈現淡季不淡走勢明顯，從汽車電子用的車載板的比重增加、到傳出下半年的蘋果採用「類載板」製程使用於 iPhone 8 手機系列產品，都是雞年 PCB 市場景氣的亮點。

2017 年下半年則由蘋果的 iPhone 8 系列產品將採用線寬、線距更小的「類載板」製程，其本身是高密度連接板任意層 (HDI Any Layer) 的進階產品，將成為蘋果 iPhone 上市 10 年以來與納入 OLED 螢幕之外，在產品零組件規格上的另一突破，目前除華通 (2313-TW) 及欣興 (3037-TW) 積極表態搶進之外，燿華 (2367-TW) 也在爭取中。

其中，蘋果供應鏈的 PCB 廠華通 2016 年第 4 季營收以 142.15 億元創新高，但在美系、及大陸的客戶新對於 HDI 高階製程板下單積極搶產能下，該公司 2017 年首季罕見呈現高達八成的產能利用率走勢。

同時，華通繼投入 60 億元的資本支出之後，將於 2017 年至投資 40 億元，主要在於迎接蘋果將採用的「類載板」生產。

蘋果供應鏈軟板廠台郡 (6269-TW) 已率先揭露去年自結全年稅後純益為 22.75 億元，每股純益為 8.42 元。台郡投資 30 億元在台灣投資興建的新廠，將於今年第 3 季投產，預計在其投入先進製程之外，其資本支出在 2016 年為 13 億元，2017 年投人的資本支出預估將不低於 20 億元。

台郡台灣新廠的以高階製程投產，也將為推升 2017 年業績成長的一大動力。

PCB 上游的設備廠部分，由生產自動化的程度提高，而近幾年來，台商在大陸的 PCB 廠生產線的擴充看似停滯，但包括瀚宇博德 (5469-TW) 的擴充案及湖北黃石包括欣興 (3037-TW)、滬士電子、定穎 (6251-TW) 的投資，另外如健鼎 (3044-TW) 的湖北仙桃二廠將投入興建，加上中國本地 PCB 廠如勝宏、崇達等企業的擴充產能，都為設備廠帶來契機，如牧德 (3563-TW)、大量科技 (3167-TW)、迅得 (6438-TW) 等，本季起接單較以往旺盛。

在 PCB 上游原物料的市場來看，2016 年第 4 季從銅箔、玻纖布、銅箔基板隨著國際銅價的走揚及銅箔加工費用的數度調高，產生產業面的營運榮景，產品價格、企業獲利也走高，PCB 廠搶補原物料原在第 1 季原既定補庫存的力度在 2017 年更是大增，如富喬 (1815-TW) 在春節假期中，其玻纖布廠已將 6 天的假期縮減為 2 天，加班以因應客戶的需求。

在汽車板市場上，由於從汽車電子用的車載板的比重增加，也成為台商 PCB 廠的必爭之地，除敬鵬 (2355-TW) 穩居第一寶座之外，其他如健鼎 (3044-TW)、競國 (6108-TW) 在此一市場的營收比重漸增，也都為 2017 年 PCB 業市場景氣的重要指標。

車載板的另一重點在於先進自動駕駛輔助系統 (ADAS)，此一產品在今年的美國消費電子展 (CES) 中大出鋒頭，但其相關 PCB 必須具備高頻、高速的特性，而在台商的 PCB 廠中，也以先豐 (5349-TW) 列為 ADAS 板的重要指標。