若「川普刺激」行不通 不如投資亞洲新興市場

隨著美國國債交易員對川普政府在刺激美國經濟方面的進展越來越失望，另一個市場正在漸漸成為受益者 -- 亞洲新興市場。

這個全球成長最快的地區提供更高的殖利率、自身的經濟成長也更強勁，因此已在吸引資金重新涌入。一個證明，垃圾級債券的殖利率溢價上月觸及三年半低點後始終在該水平徘徊。滙豐亞太區股票策略主管 Herald Van Der Linde 表示，倘若投資者對美國總統川普的政策進行「反思」，中國、印度與印尼的股票今年預計至少可以上漲 10%。

美國基準 10 年期國債殖利率本周大幅震盪，周三滑落至 2.34%，周四因川普承諾將拿出「非凡」的企業稅改計畫後又彈回到 2.40%。國債價格在本周稍早曾一度上揚，因全球最大基金管理公司貝萊德的執行長 Laurence D. Fink 發出警告，稱 10 年期殖利率跌破 2% 的概率上升，由於美國部分財政刺激政策可能到 2018 年才會落實。

美國的利率經過通膨調整後不再具吸引力，因此「資金正在流回亞洲，」管理約 89 億美元資產的信金資產管理駐東京高級基金經理加藤俊說。「亞洲的新興市場需要資金建設基建與其他項目，這裡的許多國家經常項目均為順差。眼下亞洲的實際利率又開始誘人了 。」