NBI生技從5個月高拉回！川普3月先改健保 稅改遭延？

MoneyDJ 新聞 2017-02-17   記者 郭妍希 報導

川普 (Donald Trump) 週四 (2 月 16 日) 在白宮召開的記者會上宣布，健保改革法案最快 3 月初至 3 月中旬就能發布，而最能代表生技業表現的美國那斯達克生技類股指數 (NASDAQ Biotechnology Index，簡稱 NBI) 則應聲走軟。

美國前任總統歐巴馬 (Barack Obama) 力推的「平價醫療法案」(Affordable Care Act，又稱 Obamacare、歐記健保)，目標是將 15% 還沒有健保的美國民眾納入保險，透過吸納年輕、健康者的方式，降低健保成本。歐記健保同時規定，保險業者不得拒絕替健康出過狀況的民眾加保，全職員工超過 50 人的企業也必須為員工納保。

歐記健保自推出以來就備受爭議，共和黨認為這對企業的負擔過重，恐怕會扼殺工作機會，因此強烈反對。另外，私人企業和個人意願遭到干涉，也是共和黨反對歐記健保的重點。

CNBC、MarketWatch 報導，川普在記者會上聲稱，共和黨會撤除歐記健保並提出替代方案，然後再針對稅制進行改革。川普說，基於法令和預算案規定，健保改革的提交時間，必須比稅改還要早。

眾議院議長萊恩 (Paul Ryan) 週四稍早則提出更為樂觀的時間表，聲稱國會休會期在下週結束後，共和黨就會提交歐記健保的撤除和替代法案。

NBI 生技指數 16 日應聲下滑 0.7%、收 3064.43 點；該指數甫於昨 (15) 日攀升至 3,086.17 點、創 2016 年 9 月 27 日以來收盤新高。NBI 在 1 月勁揚了 4.96%，2 月迄今又續漲 5.3%。

不過，歐記健保究竟有哪些需要刪減，仍是令人頭痛的問題，共和黨想在國會取得共識，得面臨龐雜的處理程序。假如直接廢除歐記健保，又未推出替代方案，那麼美國恐怕有數以百萬計的人民沒有健保可用。

倘若共和黨希望今 (2017) 年就能解決問題，就代表歐記健保只有一部份會遭到刪減，而不是整個被廢除。

白宮發言人史派瑟 (Sean Spicer) 之前就曾說過，共和黨會利用一項被稱作「調解」(reconciliation)的程序，讓健保改革法案只需 50 票贊同票 (若走正常程序則需要 60 票) 就能獲參議院通過，但若使用這項程序，國會將無法把歐記健保整個廢除。他說，共和黨會利用 2017 會計年度的預算調解程序處理健保問題，然後用 2018 年度的調解程序完成稅制改革。

不過，共和黨想先解決健保問題，也意味著川普的稅制改革可能會延後問世。川普才剛在 2 月 9 日聲稱，稅改方案「2-3 週內」就能推出，這項承諾如今看來可能跳票。川普會如何改革歐記健保和稅制，受到眾人矚目。川普之前曾誓言要「大幅降低」企業和個人的稅負。

Height Securities 分析師 Henrietta Treyz 最近發表的研究預測，川普也許會降低個人稅負，使課稅上限不超過 33%，企業稅負也會降至 15-20%。另外，川普的稅改政策也許會提到眾議院共和黨員力推的邊境調整稅，但不會全面為之背書。

路透社、MarketWatch 等外電報導，史派瑟曾於 2 月 7 日在一場記者會上指出，川普有意讓聯邦醫療保險 (Medicare) 出面，代表民眾跟藥廠談判藥價，而川普也會運用自身的談判專長，促使藥廠壓低價格。他說，其他國家也都採取同樣的作法，藉由談判壓低藥品成本，因為健康照護和處方籤藥物對老年人來說，實在是一大負擔。

其實，川普 1 月 11 日在勝選以來首場記者會中，就曾痛批製藥商收取高價卻「逍遙法外」(getting away with murder)，導致生技 / 健康照護類股應聲慘摔，顯示他對藥價過高深惡痛絕。

不過，川普本身是談判專家，他在要求藥廠降價的同時，也願意做出讓利，加快新藥上市的速度，這兩者互相抵消，應該能讓生技業者從中取得平衡。

路透社、英國金融時報、MarketWatch 1 月 31 日報導，在美國，藥廠得進行冗長的臨床試驗來證明藥品安全有效，根據美國藥品研究和製造商協會 (Pharmaceutical Research and Manufacturers of America) 統計，一款新藥平均得因此花上 10 年研發、耗資 26 億美元才能核准上市。

對此，川普 1 月 31 日對業界主管說，他會在近期派人接管食品藥物管理局 (FDA)，優先加快核准程序，未來藥品不必再花 15 年才能通過審核，新藥核可的速度會快上許多。

縮短研發時程一直是業者長久來遊說的重點，他們聲稱研發時間若能縮短，藥價最終必能降低，因此川普的說法相當受到藥界歡迎。美國許多小型藥廠經常在爭取 FDA 核可時受挫，若川普真的敞開新藥審核大門，那麼 Sarepta Therapeutics Inc.、Pain Therapeutics 等生物製藥公司皆可因而受惠。

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