〈兩會〉廣發証券：混改等勢成新熱點 買股關注農業及傳統板塊

中國人大與政協「兩會」將於 3 月 3 日及 5 日開幕，歷年「兩會」對於未來經濟趨勢和政策導向有着重要的指導作用，也牽動着 A 股市場的神經。廣發証券昨 (1) 日預計，供給側改革、「一帶一路」仍將是 2017 年兩會重點着墨的內容，而混合所有制改革、農業供給側改革、戶籍及人口政策等內容有望成為今年兩會的新熱點。

香港《文匯報》報導，廣發証券發展研究中心策略團隊總結了歷史上兩會前、中、後的市場特徵、風格特徵和行業熱點，並結合近期的政策線索，對 2017 年兩會做出系統性的前瞻。報告指出，歷史經驗表明，「兩會行情」大概率存在，且會前更為顯著，中小創業板平均漲幅更高。1-2 月是經濟數據發佈的真空期，「兩會」前夕投資者對政策預期開始發酵，帶動「兩會」行情啓動。

報告指出，醫療、環保、戰略性新興產業等板塊的主題投資氛圍濃厚，是帶動中小、創業板表現勝過大盤的重要原因。而「兩會」期間及閉幕後，「兩會」對股市的影響趨弱，不再是影響市場波動的核心因素。「兩會」後的市場走勢將等待 3 月下旬經濟數據的驗證。

「兩會」熱點繁多，涉及百姓生活的方方面面，其中生態環保、社保養老、醫療改革、三農與土地改革、收入分配、教育改革等 6 大熱點話題每年都會被提及。

廣發証券策略團隊認為，對於環保、醫療、農業等傳統「兩會」熱門行業，在會議召開前就已率先啟動行情，隨着會議開幕政策炒作的餘溫也會逐漸散去，應積極把握會議召開前受益行業的投資機會。今年傳統熱點也已率先領跑，建議關注其中漲幅較小的農業、傳媒。

近年來，「新熱點」在「兩會」後表現接力，2013 年的「大部制改革」、2014 年的「一帶一路」、2015 年的「互聯網 +」、2016 年的「供給側改革」就是最好的佐證。雖然上述議題都不是「兩會」上首提，但當年「兩會」上分別有着墨增加的表述，伴隨後續政策的層疊推進，使這些「兩會」熱點成為貫穿當年的「大主題」。

猜想 2017 年「兩會」中將討論升級、着墨增加的政策熱點，廣發証券策略團隊認為可以沿着 2017 年中央經濟工作會議及地方兩會的線索前瞻思考兩會，供給側改革、「一帶一路」繼續深化，突出混改及農業供給側改革；地方兩會聚焦混改、「一帶一路」、農業供給側改革、人口政策等方面。