〈川普稅改〉市場聚焦稅改 美股冀「川普升市2.0」延牛氣

美國股市過去一周表現低迷，總統川普 (Donald Trump) 臨時撤回新醫保法案，令市場質疑他能否順利推行經濟刺激措施。「恐慌指數」VIX 急升 15%，是去年底以來的最大按周升幅。

市場人士預測 8 年美股牛市難以為繼，然而「多方」認為華府可集中精力推行稅務改革，帶來「川普升市 2.0」。

香港文匯報、明報綜合外媒報導，道瓊斯工業平均指數和標準普爾 500 指數都經歷大選後最差一周，皆跌逾 1%。VIX 指數上周五 (24 日) 報 13.54，突破 200 天移動平均線。

研究機構 Capital Economics 經濟師亨特表示，雖然刺激措施延遲出台的風險上升，但稅改仍有望明年初過關，部分投資者仍看好後市，未來一周焦點將回到美國利率走勢。

貝雅公司首席投資策略師比托斯認為，過去數周市況已急速向下，反映有充裕資金隨時再度進場，目前股價已反映不利因素。

川普競選時承諾把企業稅降至 15%，但要取得收支平衡，便要依靠推行新醫保法案節省開支。然而醫保法案觸礁，華府會避免再大手筆推出新政策，意味稅率可能僅降至 25% 至 30%，以求更容易取得共和黨內部支持。

事實上，4 月 30 日是川普上台百日，但在穆斯林入境禁令和「川普醫保」先後遭受挫折後，川普政府急需主要立法的捷報一洗頹風。川普周六 (25 日) 明言要找新焦點，他說：「現在我們將會前進到稅務改革，這是我一向喜歡的。」

川普有意提前推動稅務改革，不過財長努欽 (Steven Mnuchin) 上周五表示，當局還需時間草擬實際方案，但他認為白宮在這方面會得到非常強大的支持，估計將比推動新醫保法案順利。

不過稅務政策中心共同主席蓋爾 (William Gale) 質疑，稅改有可能比醫改更難處理，因為牽一髮動全身，涉及所有利益團體，川普不但要向民眾提出立場和方案，每位議員都面臨受稅改負面影響的選民或游說組織圍攻。

他說：「如果川普無法在醫保動員支持，很難想像他可以在稅改上做得到。」

分析指，這只是不如市場期望，不算壞消息，況且經濟增長和企業盈利等基本因素向好，有望推動牛市持續。