滬深盤前─有新增資金介入 後市可期

上週五 (24 日)A 股在前一交易日大幅震盪後強勁回升，滬指收出一根放量中陽 K 線，並創出本輪反彈行情新高。這種走勢顯示，當前 A 股有新增資金介入，後市有望進一步向好。

上週五滬市早盤小幅低開，滬指早盤走勢低迷，午後基建股、鋼鐵等權重股引領上攻，帶動滬指快速翻紅，盤中漲逾 0.8%。盤面上多數飄紅，建築裝飾午後強勢領漲逾 2%。題材概念方面，長江經濟帶、一帶一路指數走強領漲。兩市成交量較上一交易日略有縮量。

截至 24 日收盤，滬指報 3269.45 點，漲幅 0.64%；深成指報 10646.72 點，漲幅 0.60%；中小板指報 6861.22 點，漲幅 0.75%；創業板指報 1965.14 點，漲幅 0.86%。滬市成交 2670.94 億元 (人民幣，下同)，深市成交 2955.05 億元，兩市合計成交 5625.99 億元，較上一交易日的 5794.99 億元略有放量。

按上週五收盤價計算，中國平安的總市值近 7000 億元，占 A 股總市值 1.4%，因此，中國平安的一舉一動，對上證指數走勢有較強的指引作用。

上週五早盤，隨著中國平安走高，上證指數也隨之震盪走強。但由於在港交所上市交易的輝山乳業午前急跌 85%，市場參與者開始關注與輝山乳業有信貸和股權質押業務的平安銀行及其控股股東中國平安，導致中國平安午後突然轉向回落，給 A 股帶來一定的壓力。

不過，做多資金反應迅速，一方面啟動「一帶一路」概念股，中國建築等個股衝擊漲停；另一方面，醫藥藍籌股等再度強勢，使得 A 股迅速擺脫了中國平安沖高受阻帶來的影響，上證指數隨之節節走高，最終幾乎以最高點收盤。

如此強勁走勢，說明當前 A 股市場具有強大的做多能量，有一定的新增資金介入的苗頭。

這也得到相關資料的佐證。一是 3 月 13 日至 3 月 17 日，周開戶數超過 55 萬人，創下了 6 個多月新高。這固然有部分高淨值投資者新開帳戶打新股的可能性，但如果把目光放長遠一點，自 2016 年 8 月以來，A 股市場的新增開戶數一直在快速回升。

上海證券報援引分析師指出，今年春節以後，每週新增投資者數量已實現連續 6 次環比增長，說明當前居民配置股權資產的要求較為迫切，成為 A 股新的買盤力量。

二是 3 月 13 日至 3 月 17 日，證券交易結算資金為 13213 億元，當周證券交易結算資金轉入額為 5314 億元，轉出額為 4851 億元，淨轉入額高達 463 億元，為近期新高。據此，可以看出 A 股正迎來新增資金加倉潮，市場的自主買力在持續增強。

不過，在近期 A 股市場新增開戶數持續回升的背景下，滬深兩市成交量仍然處於相對低迷的狀態，以滬市為例，日均成交量一般在 2000 億元左右。但近幾個交易日開始穩定放量，2200 億、2300 億、2400 億，直至上週五達到了 2670.9 億元，顯示部分資金開始加大建倉力度。

據此判斷，上證指數的趨勢有望由前期的箱體震盪變為緩慢前行，且斜率有望有所抬升。

操作上建議投資者仍可持股，同時利用可能的盤中震盪，積極調倉。就目前來看，可關注兩大類品種：一是軍工股、「一帶一路」概念股；二是血製品及醫藥流通等領域的醫藥股、環保股等品種；三是年報業績超預期的個股，尤其是那些業績成長迅速，且估值較低的品種，如天銀機電、東睦股份等品種。

影響上週五走勢的消息面包括：

1、MSCI 提出將中國 A 股納入全球指數的縮小化方案，將股票數量減少到 169 檔。

2、央行表示，各房地產仲介機構不得提供或與其他機構合作提供首付貸、尾款貸等違法違規金融產品和服務。對使用「首付貸」等金融產品加槓桿的客戶，應拒絕發放貸款。同時，各商業銀行應加強消費貸及其他無抵押信用貸款的管理，嚴禁以消費貸、個人經營性貸款等名義貸出資金用於支付購房首付。