【梁彥平專欄】春暖花開萬點在望!?

清明過後，台股一掃節前買盤觀望氛圍，鴻海等權值股領軍上攻，大盤擴量逾 1240 億元漲幅更超過 137 點，在指數相對高檔演出價量齊揚的激情戲碼，振奮投資人蟄伏已久的萬點野望。然而，川普新健保法案遭遇國會阻力無功而返後，市場對其後續稅改政策，與鬆綁金融業監管機制等新政的迅速落實產生質疑，致使歐美股市強勢不再，陷入高檔量縮整理，透露一股居高思危的不安情緒。因此，台股再戰萬點的企盼雖有可能實現，但若企業營收公布無法捎來佳績、持續激勵買盤回籠，推升月均量重回千億之上，則萬點行情仍將難脫曇花一現的宿命。

美國消費數據強勁足以印證就業結構轉佳，且企業投資意願與信心增強，更有利推升景氣復甦，聯準會 (Fed) 今年升息三次雖已是基本情境，但葉倫也強調市場資金仍朝向寬鬆發展。因此，美股近期漲跌主要仍在看川普新政兌現程度的臉色，加上舉債上限難題猶未解，連動國際股市難展笑顏。美股企業財報又將陸續公布，財報成績能否扭轉市場對川普新政失望的賣壓，將是美股能否擺脫短線疲弱的關鍵。此外，英國脫歐程序正式啟動，漫長的談判過程與協商結果的不確定性，都將使英國經濟與金融市場混沌不明。而歐盟區接踵而至的政治大選，若因近期恐攻滋事頻傳，導致大選結果再飛出不利於經濟復甦與金融穩定的黑天鵝，則歐洲央行 (ECB) 總裁德拉吉努力維持寬鬆貨幣政策，好不容易才使歐洲經濟復甦露出曙光，恐將因政治不穩定而遭受負面衝擊。

中美領袖峰會成為本周全球關注的重頭戲，貿易保護主義一向是川普新政的核心主張，而中國對於外貿談判也是維持一貫的強硬態度，兩強過招稍有閃失，不僅中國外貿受到挑戰，波及台灣出口產業恐將更為嚴峻。台股近期雖因內外資回流使台股成交量恢復千億，帶來股市榮景與萬點行情，但是，現在擔心匯兌損失侵蝕外銷大廠獲利恐怕只是序曲。新政府上台後，台廠先已丟失中國市場可觀的潛在商機，若再加上中美果真高築貿易壁壘，則一旦台商陷入兩面不討好，甚至兩面挨耳光的險境，將是中長線台股走勢的最大隱憂。

外資操作一向與國際股市接軌，若因全球股市高檔震盪加劇而轉趨賣超，台股成交量要恢復千億以上將相當棘手。加上內資今年以來積極布局具轉機題材的中小型類股，其短線股價漲幅已大，且籌碼面與技術面均已出現警訊。而四月份開始股東會前停資停券也將使股價表現空間受限，投資人應趁個股 3 月營收利多與股東會前融券回補的買盤加持，逢高調整漲幅已大、且首季財報受到匯率波動較大的族群。