泰銖過去1年表現意外強勢 分析師：漲勢即將反轉

分析師預測泰銖走勢即將反轉 (圖: AFP)

無畏泰國的政局動盪和諸多經濟因素影響，泰銖兌美元的表現過去一年來全球排第4，僅落後於索馬利亞先令、哥斯大黎加科朗與瓜地馬拉查爾，表現意外強勢。不過分析師則預測，由於出口持續低迷，泰銖的走勢即將反轉。

根據《CNBC》報導，泰銖過去 1 年來表現亮眼，就連分析師也對此大感意外。高盛集團 (Goldman Sachs) 分析師 Jonathan Sequeira 就表示，泰國在面對政局動盪、經濟週期性表現不佳、寬鬆貨幣、美元強勢和政府可能執行更寬鬆的財政政策前景下，泰銖還能有如此強勢的表現實在讓人費解。

Sequeira 將泰銖強勢的原因歸於大宗商品物價下跌，導致進口和貿易盈餘隨之下滑，尤其黃金和油價大跌的影響最深。他預期泰銖的走勢即將反轉，因為短時間內商品物價下跌的情況並不會有太大改善，所以泰銖若持續升值，央行勢必會介入來抑制這波漲勢，以防止原本就低迷的出口競爭力更下滑。

星展銀行 (DBS) 也不看好泰銖未來走勢，認為目前泰國商品的出口成長低迷，過去 2 年來出口幾乎呈現 0 成長，另外核心通膨率也可能再往下掉，進而影響到泰國 GDP，這些因素都會對泰銖造成不少壓力。

出口前景不佳是分析師認為最可能改變泰銖走勢的原因，因為泰國與歐盟 (EU) 簽訂的低稅率商品條約即將到期，接下來雙方可能會簽訂自由貿易協定 (FTA) 來代替原本條約。野村證券預期，泰國有一半商品享受著低稅率的優勢將不再有，出口產值恐會損失接近 8 億美元。

歐盟目前拒絕與泰國的軍方政府進行 FTA 的談判，泰國在東南亞國家的地位恐因此受挫，因為越南與馬來西亞等國與歐盟間都已快完成 FTA 的簽訂。泰國出口若無法有所改善，央行介入讓泰銖貶值以刺激出口的情形勢必會發生，泰銖未來走勢將不甚樂觀。