就業報告失望不至影響Fed今年升息？但敘利亞戰爭或許會！？

《金融時報》指出，美國上個月非農就業僅新增 98000 人，此意外數字也是美國就業自去年 5 月以來最疲弱的訊號，去年 5 月美國就業因威訊電信 (Verizon) 員工大罷工而受衝擊，這回則是氣候因素所致。

但華爾街經濟學家及策略師普遍認為，美國就業人數下滑並非全是壞事，且最重要的是，美國聯準會 (Fed) 仍可能繼續步在今年還會升息 2 次的軌道上。高盛 (Goldman Sachs) 分析師甚至提高聯準會今年 6 月會議可能升息的預期。

市場整體對 Fed 今年再升息 2 次的預期，於就業報告公布後輕微下滑，但仍保持在 50% 以上。且整體表現也平安挺過糟糕的就業數字，僅管初期有些震盪。美國 10 年期公債殖利率當日稍早本滑落至 2.27% 低點，隨後回升至 2.38% 。美元初期呈現疲弱，但也很快就出現反彈。

三菱日聯金融集團 (MUFG) 利率分析師 John Hermann 指出，「統計上來說，『不利的氣候』對 3 月就業報告的衝擊，是廣大因素中的『異質』。」

此非農就業數字令市場有些意外，特別是這些在 ADP 於當週稍早公布就業報告，顯示美國 3 月私人機構新增就業數為 2014 年以來表現最佳後，因此調高對非農就業預期的市場人士。

不過仍有些人認為，美國 3 月就業減緩可能是經濟正趨近於就業最大化的訊號，或至少呈現出勞動市場目前有些緊縮。安本資產管理 (Aberdeen Asset Management) 投資策略師 Luke Bartholomew 表示，「就業成長減緩，正是經濟接近就業最大化時可能出現的現象。」

另外，零售產業則持續蹣跚，隨大型連鎖百貨及百貨公司等面臨關店潮甚至破產，該產業已連續第 2 個月「蟬聯」美國就業損失排行冠軍。事實上，上週五 (7 日) 公布報告也顯示，美國零售業 3 月釋出 29700 份就業。

其他方面，國防概念股則是在美國對敘利亞軍事基地發動攻擊後上漲。洛克希德馬丁 (Lockheed Martin)(LMT-US) 週五 (7 日) 上漲 1.2% 來到 270.23 美元，飛彈製造商雷神公司 (Raytheon)(RTN-US) 則上揚 1.5% 來到 152.96 美元。

ETX Capital 市場分析師 Neil Wilson 認為，相對於疲弱的就業數字，這對聯準會未來幾個月的動態影響可能更甚，「這仍是不錯的數字，比去年 6 月 38000 仍高出許多。光是這樣的數字，並不會阻礙聯準會今年再升息 2 次。但敘利亞的戰爭或許會，現在地緣政治影響性已再次被放大。」

但也不是所有人都「看淡」就業數字的影響，巴克萊銀行 (Barclays) 美國經濟學家 Rob Martin 就認為「此烏雲背後恐怕也見不到陽光」，甚至可能使聯準會偏離目前的貨幣政策軌道。