黑天鵝慢走不送 法國選出高顏值新總統馬克宏

◆  選舉結果如市場預期，有利歐洲股匯穩定上揚

法國總統大選第二輪選舉結果出爐，截至台灣時間上午兩點，Elabe 出口民調顯示，法國中間路線候選人馬克宏以約 65.9% 的票數大勝民粹主義候選人勒龐的 34.1%，成為新任法國總統。富蘭克林證券投顧表示，初步出口民調結果和選前最新民調相符，馬克宏的當選展現了民粹主義並未在法國取得政治主導地位，替金融市場提供了一個定心丸。雖然我們期待金融市場對馬克宏的勝選作出正面反應，但由於未來政策推行的挑戰，可能壓抑法國股市的漲幅。惟其政策改革料有利清潔能源、研發（R＆D）、科技、醫療保健和基礎設施等景氣循環類股。

◆ 領先指標顯示歐洲持續復甦，後看法國議會選舉以利改革推行

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人飛利浦 ‧ 博吉瑞指出，6 月 11 日及 18 日法國將舉行國民議會兩輪選舉，這牽涉到馬克宏是否可以取得議會多數以支持他的改革方案。我們預估屆時可能會產生一個分散的議會。因此，馬克宏很可能不得不與各方進行協商，以實施他所提出的改革，特別是與中右翼共和黨。我們認為勞動力改革對法國非常重要，將對法國經濟、股市以及歐洲股市都帶來正面影響。

富蘭克林坦伯頓成長基金 (本基金之配息來源可能為本金) 經理人諾曼 ‧ 波斯瑪表示，馬克宏的勝利對法股及歐股都有正面意義，產業來看，料有利銀行、保險和能源公司的股票。一些領先指標包括工業生產和採購經理人指數（PMI）在第一季都非常強勁，顯示歐元區持續復甦，我們希望看到溫和通膨的延續，且預期歐洲央行將減少量化寬鬆規模最終至升息。歐洲基本面正在經歷廣泛的經濟復甦、政策支持、企業盈餘成長以及評價面低廉等四大利多，持續看好價值型投資，企業獲利及基本面改善可望推升未來股價成長，投資人可透過布局歐股基金或加碼歐洲的全球股票型基金掌握上漲契機。

<本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書>
新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站 (http://www.Franklin.com.tw) 查閱。本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書