【安聯投信】端午投資趨吉避凶 掌握訣竅求豐收

一年一度的端午節即將來臨，但您可知道，進入農曆五月，暑氣漸漸逼近，害蟲孳生，也讓農曆五月被古人稱為「百毒月」或「惡月」，尤其是農曆五月五日端午節當天，陽光最為炙熱傷人，使得端午節除了吃粽子之外，還有掛艾草、菖蒲來驅毒避邪的習俗。其實投資也一樣，想要在動盪不安的市況中趨吉避凶，就必須要掌握三項訣竅：收益為先、多元配置與波動管理，才能使手中資產永保安康、穩健成長。

現代人追求養生，但想要一年四季都身心舒暢、健康平安，在威脅百出的環境下，人人都有自己一套照顧身體的趨吉避凶之道，以因應季節與氣候的變化。而投資也是一樣，一年四季有各種多空消息持續衝擊著市場，接連影響各類資產的價格變化與波動。安聯投信表示，若想讓投資在一年四季達成真正的趨吉避凶，最基本的關鍵，是必須掌握三大策略：

一、收益為先：投資於複合高息債券，廣納不同收益來源    

投資布局時，首要是「趨吉」，也就是「收益為先」，盡量增加資產的核心收益力，才能在遇到黑白天鵝竄出之際，靠著足夠的抵禦力減少負面衝擊。如同我們努力鍛鍊身體增加免疫力，當遇到流行性感冒或病毒肆虐，才有強勁的抵抗力來阻擋病菌。

安聯四季豐收債券組合基金（本基金有一定比例之投資包含高風險非投資等級債券基金且配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，在投資上，通常會以「聚焦複合高息債券、廣納不同收益來源」的方式來進行「收益為先」策略，特別是美國升息成為今年投資市場面對的主要風險之一，高收益債與新興市場債的利率敏感度，相對公債及投資等級公司債來得低，而且能提供較高的殖利率，有助於抵禦升息所帶來的利率風險。所以在執行「聚焦複合高息債券、廣納不同收益來源」方式時，也同時享有「避凶」之效。

二、多元配置：靈活調整多元券種，趨吉避凶

許家豪表示，「靈活調整多元券種」也是相當常見、必備的「趨吉避凶」投資之道。由於不同的債券券種對於黑白天鵝或市場多空消息的反應也不同步、甚至呈現分歧，因此，為了對抗逐漸上升的尾端風險，應該同時持有多元券種，來降低整體資產價值的波動度（避凶）；且正因為持有的債券券種相當多元，在收益上也可以一應俱全、一併收納入袋（趨吉）。

三、波動管理：彈性使用避險工具，對抗市場波動管理

然而，不論如何用心用力的趨吉避凶，還是無法保證自己的資產不會受到任何重大事件的衝擊，就像身體再強健、抵抗力再好的人，遇到嚴重的流行傳染病，也不可能永保健康。這時，就需要靈活彈性的使用避險工具，來對抗嚴重的市場波動了。許家豪表示，除了動態調整風險性資產的部位比重之外，也將視風險來源的狀況，彈性使用放空型 ETF、債券期貨、或是股票期貨等相關避險工具，以積極抵禦各種突襲而來的市場風暴。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。基金投資可能產生的最大損失為全部本金。匯率變動可能影響基金之淨資產價值、申購價格或收益。基金因短期市場、利率或流動性等因素，波動度可能提高，投資人應選擇適合自身風險承受度之基金。PIMCO 系列基金持有衍生性商品之總部位，依愛爾蘭金融服務管理局的計算方法，可達基金淨資產價值之 100%，可能造成基金淨值高度波動及衍生其他風險。本基金 B 類型受益權單位將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，且分配金額若未達新台幣 300 元，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率，配息時應注意基金淨值之變動；基金淨值可能因市場因素而上下波動。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。現階段法令限制投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市之有價證券 (境外基金總金額不得超過基金淨資產價值 10%)，基金投資地區包含中國大陸及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值承受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，且進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。依基金投資標的風險屬性和投資地區市場狀況，由低至高編制為「RR1,RR2,RR3,RR4,RR5」五個風險收益等級。基金如投資於固定收益商品，其投資風險包括但不限於信用風險、利率風險、流動性風險及交易可能受限制之風險等。經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度，以致影響投資價值。一般而言，當名目利率走升時，固定收益投資工具(含空頭部位) 之價值可能下降，反之則可能上升。流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款。本風險收益等級僅供投資人參考，不得作為投資唯一依據。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。