《大行報告》麥格理：電能(00006.HK)股價已完全反映價值 維持「中性」評級

麥格理指出，電能(00006.HK)股價已完全反映價值，維持「中性」評級及75元目標價。就機構投資者顧問ISS反對電能與長江基建(01038.HK)合併，該行認為目前換股比已充分反映投資者的意向。

該行指在2013年電能計劃分拆港燈(02638.HK)之時，換股比率約為1.2倍，但市場當時憧憬電能會將所得資金進行大規模收購，然而兩年過去並無任何併購，相信換股比下降也是反映了投資者認為電能沒有好好運用其資本。

該行又認為，ISS希望電能對長江基建的換股比提升近11%，但實際在長建提出合併以後，電能股價已上升了11%。倘合併最終未能落實，相信其股價會回到合併方案提出前的水平，下跌10%。

該行續指出，不進行合併的話，電能是否作出特別分派仍存不穩定性，又相信電能併入長建將是最有效運用其財務資源的方法。而且該行認為長建不會提高換股比，因為會造成更大的攤薄影響。(bi/t)~

阿思達克財經新聞

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