【西證國際】盤勢分析

◆ 宏觀焦點

美國股市週二下跌，因能源股及金融股下跌，抵銷了科技股上升的利好因素。道瓊斯指數下跌 0.2% 至 21,029 點；標準普爾指數下跌 0.1% 至 2,413 點；納斯達克指數下跌 0.1% 至 6,203 點。

油價週二下跌，因預期利比亞原油產量回升，紐約 7 月期油下跌 0.3% 至每桶 49.66 美元。金價下跌，因美國經濟數據向好為 6 月加息提供更多理據，紐約 8 月期金下跌 0.4% 至每盎司 1,265.7 美元。

香港股市週一上升，週二休市，內地股市週一及週二休市。內房及電力股升幅較大，消費股（除百貨超市外）普遍下跌。個股方面，聯華超市 (980.HK) 宣佈阿里巴巴 (BABA.US) 將入股公司 18% 股權，股價急升 24.4%，小型百貨股如百盛集團 (3368.HK) 及華地控股 (1700.HK) 股價分別上升 9.3% 及 7.8%。阜豐 (546.HK) 財務總監辭任，股價下跌 9.6%。恒生指數上升 0.2% 至 25,702 點，國企指數上升 0.4% 至 10,619 點，香港股市成交金額減少 7.4% 至 608 億港元。

◆ 行業及公司新聞

◇ 科通芯城 (400.HK) 發佈澄清公告反擊烽火研究的報告，主要觀點為：1)公司收入超過 90% 在香港進行，中國附屬公司工商檔案所載收入佔比極少；2)第三方公開數據的公司網站平均流量為每日人次而非每月人次；3)公司經營模式獨特，財務表現不能直接跟同行公司對比；及 4)現金流差別主要因公司的供應鏈融資業務向第三方提供的貸款。公司股份將於今天復牌。

◇ 建成控股 (1630.HK) 為香港知名的模板工程分包商，於 2015 年佔香港模板工程行業的市場份額為 9.3%。2014-2016 財年（截止 3 月 31 日），公司收益（模板工程收益佔比平均超過 95%）分別為 2.0 億港元、4.8 億港元及 6.0 億港元，股東應佔溢利分別為 874 萬港元、2,973 萬港元及 4,616 萬港元。公司預期 2017 財年股東應佔溢利不少於 6,700 萬港元。公司今天起至 6 月 5 日招股，預計 6 月 16 日上市，招股價介乎 0.38-0.42 港元，淨集資額約為 8,050 萬港元（招股價中位數，不包括 32.0% 舊股），市值介乎 5.7-6.3 億港元，相當於不高於 8.5-9.4 倍 2017 財年市盈率。

◇ 藥明生物 (2269.HK) 是全球領先的生物製劑服務供應商，公司於中國及全球生物製劑研發服務市場分別排名第一及第五，市場份額分別為 48.0% 及 1.8%。2014-2016 年，公司營業額分別為 3.3 億元人民幣、5.6 億元人民幣及 9.9 億元人民幣，股東應佔溢利分別為 4,198 萬元人民幣、4,451 萬元人民幣（經營費用及有效稅率上升）及 1.4 億元人民幣（毛利率上升、經營費用佔收益比例下降及有效稅率下跌）。公司未完成訂單金額為 3.8 億美元。公司今天起至 6 月 5 日招股，預計 6 月 13 日上市，招股價介乎 18.60-20.60 港元，淨集資額約為 31.7 億港元（招股價中位數，不包括 11.8% 舊股），市值介乎 211-234 億港元，相當於 131.5-145.7 倍 2016 年市盈率。

◇ 聯眾 (6899.HK) 公佈 2017 年第一季業績，收入為 1.2 億元人民幣，同比倒退 38.5%，而公司轉盈為虧錄得 4,472 萬元人民幣股東應佔虧損（2016 年第一季股東應佔溢利為 2,193 萬元人民幣）。此外，公司發佈盈利預警，2017 年上半年公司預期將繼續轉盈為虧，因第二季度業績不太可能獲得充份改善抵銷第一季疲弱的表現。

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)