人民幣強升 開發金:中線續看升、A股有望補漲
鉅亨網新聞中心 2017-06-02 17:03
人民幣兌美元近期強勁升值,開發金控最新財富管理報告分析,主要受到美元利差擴大、補漲行情及資金外流壓力緩解等 3 大原因影響,加上中國大陸政府助其升值的意圖也相當明顯。開發金並預期,人民幣中線仍有升值條件, A 股也有機會展開補漲行情。
開發金指出,近期人民幣強勁升值,主因包括與美元利差重新擴大、人民幣補漲與資金外流壓力趨緩。過去 1 年半人民幣相對美元貶值的原因之一為中、美間的貨幣政策分歧,中國人民銀行維持寬鬆、美國聯準會則採取緊縮,使人民幣利率相對美元下降,自今年初開始,中國人民銀行的緊縮政策已重新擴大兩者間的利差。
不僅如此,開發金表示,過去 4 個月人民幣相對美元匯率雖然持平於 6.82 與 6.92 之間,但由於期間美元疲弱,人民幣其實已淪為最弱勢貨幣,在中國大陸經濟重拾動能與利率重新走高之際,人民幣的「補漲」時機已經成熟。
此外,開發金分析,自今年 2 月起,中國大陸外匯存底已開始上升,尤以近幾個月更加明顯。中期而言,人民幣對美元匯率很大程度決定於國際美元走勢。雖然美國聯準會升息在即,但由於其他區域的經濟成長相對美國大幅走強,美元獨強的時間已經過去,這將提供人民幣中期的升值機會。
開發金也提及,近 1 年半,人民幣弱勢已逐漸危及人民幣在國際間的威信,尤其香港作為最大人民幣離岸市場,人民幣存款餘額由 1004 億下降至 507 億。更重要的是,去年中國大陸的對外貿易平均僅有 21% 以人民幣結算,遠低於 2015 年的 29% ,有礙中國大陸推動人民幣國際化的努力。也因此,開發金認為,人民幣最近在離岸市場異常強勢,有可能是中國大陸政府企圖重振國際社會對人民幣信心的安排。
開發金認為,人民幣中線走強的基本面條件已趨於成熟,而中國大陸政府此時亦有助其升值的意圖,同時, A 股也有可能展開補漲行情,主要是人民幣匯價與 A 股走勢呈正相關,加上官方動作隱含政府作多 A 股的意圖明顯。
在人民幣重新走強之際,大陸證監會 5 月 27 日發布大幅限縮 A 股大股東減持的規定。開發金評估,由於 A 股成為今年全球主要股市唯一下跌的市場,加上中國大陸長期「太多的錢追逐太少的資產」,資產價格通常過高,目前房市、債市與股市等 3 大資產中,前兩者已偏離常軌需要整頓,股市卻處於多年來的相對低點,政府有誘因將資金引導進入股市,還有 6 月 21 日 MSCI 將 A 股納入新興市場指數的機會頗高,因此,開發金認為, A 股有可能展開補漲行情。
『新聞來源/NOWnews http://www.nownews.com/』
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