【大華銀投信】如期加息計畫縮表美股跌多漲少

◆ 國際股市

週三美股迂迴震盪，三大指數跌多漲少，走勢呈現上下半場兩大格局。美股盤前美國勞工部公佈 5 月 CPI 月減 0.1%，核心 CPI 年增率創下兩年來新低，讓聯準會下半年的加息行動增加更多不確定性，金價應聲大漲、美元指數下跌至川普當選以來新低；不過盤中聯準會公布利率會後聲明，如預期加息一碼至 1~1.25%，但並未受 5 月 CPI 不及預期所影響，將縮減資產負債表提上行程，指數盤中因而轉弱，美元指數拉升，金價回吐部分漲幅。板塊方面，受惠加息可能擴大利差的金融版塊推升道瓊工業指數再創新高，標普十大行業則以防禦性板塊表現較佳，公用事業、核心消費、醫療保健領漲，其中標普醫療保健指數再創歷史新高。

亞股漲跌互見，陸股跌幅 0.73% 較重，中國國家統計局週三公布諸多 5 月經濟數據溫和呈現，但在去槓桿的背景下 5 月中國 M2 貨幣供應年增率僅 9.6% 創歷史新低，難抵同日 IMF 上調今年中國 GDP 年增率 0.1 個百分點至 6.7% 的利多。

◆ 焦點事件

台北時間週四凌晨 2 點，聯準會公布利率會議後聲明，主席耶倫舉行會後記者會，基於肯定美國經濟的持續復甦，且會後聲明中刪除了密切關注全球局勢的措詞，因此會議如市場預期決定加息一碼，為 2015 年 12 月以來第四度加息，聯邦目標利率來到 1%~1.25%，從最新的聯準會官員利率預測點陣圖看來，官員預計年底利率中位數落在 1.375%，隱含著今年將再加息一次，本次利率會議的最大焦點在於公布了縮減資產負債表的相關細節，聯準會官員預計今年開始進行縮表，從最初每月縮減 100 億美元 (包含 60 億國債和 40 億 MBS)，往後每季度再增加 100 億美元，直到一年後達到每月縮減 500 億美元規模的目標 (包含 300 億國債和 200 億 MBS)。不過以目前美聯儲高達 4.5 兆美元的資產負債表來看，每月 100 億美元的縮表力度其實相對溫和，且目前歐洲央行仍以每月 600 億歐元的速度購買債券，日本央行也還持續 QE，資金活水持續挹注，全球流動性依然充沛。

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