【大華銀投信】壓力測試All Pass 銀行股領漲

◆ 國際股市

繼上週四美國 34 家大型銀行通過聯準會的第一階段壓力測試後，昨日所有銀行皆通過了聯準會的資本分析與評估，除了 Capital One 須在年底前提將新的資本計畫之外，其餘銀行股將可順利進行送審的股利發放計畫，消息激勵週三標普金融指數以 1.58% 漲幅領漲大盤，其中銀行分項指數大漲 1.93%，科技股連跌多日後反彈 1.32%，由 Nvidia 以 3.53% 漲幅率領科技股反攻；歐股普跌，強勢歐元與英鎊都替歐洲跨國企業的海外收入帶來匯損壓力，相反的近日的弱美元則有望替下月開跑的美國企業財報帶來匯兌收益的利多。

◆ 焦點事件

週二歐洲央行行長德拉吉肯定歐元區經濟復甦，通縮將被通膨取代，投資人將其視為 QE 縮減的預告，導致週二歐元兌美元大漲逾 1%，週三英國央行行長卡尼也表示英國與全球經濟皆全面回溫，有必要移除部分寬鬆政策的刺激，英鎊兌美元應聲大漲 0.87%，美元指數兩天跌去 1.4% 至 96.0，再創去年 10 月 4 日以來新低。

◆ 每日一圖

傳統銀行主要獲利來源為利差收入，即放款後的利息收入減去客戶存款所付出的利息成本，自 2009 年以來的低利環境讓美國銀行業利差縮小，利息收入僅靠放貸量增長維持，不過 2015 年開始美國銀行業平均利差已出現落底回升的轉折趨勢，搭上美聯儲升息方向確定，10 年債殖利率再面對去年 11 越川普當選後的下限鐵板不再下跌，未來利差可望擴大。根據 Bloomberg 統計 2017Q1 美國銀行業財報所給出的利敏感度分析顯示，美國銀行業預估當利差擴大 100 個基本點，年度淨利將成長 2.5%，而 2017 年美聯儲已升息兩次共 50 個基本點，預期年內仍將再升息一次提高基準利率 25 個基本點，美國銀行業利差可望再擴大。

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