市場當心！標普500為何或將出現5%修正？

LPL Financial 市場策略師 Ryan Detrick 指出， CBOE 波動指出 (VIX) 今年平均落在 11.54 ，為史上最低水平，標普 500 指數已經超過一年未見 5% 拉回修正，為超過 20 年來最長的時間紀錄。 

Ryan Detrick 解釋道，「標普 500 指數自 1950 年以來，僅是第 6 次出現至少 1 年未見 5% 修正，而這也是 1995 年以來連續保持的最長時間紀錄。」

儘管美股上週觸及新高，但 Ryan Detrick 質疑這股漲勢能否將持續。他認為藍籌股「或能在 5% 修正以內，進一步再上揚」，但是考量到歷史經驗，未來「整年都未出現 5% 修正的機率，極為渺茫。」

事實上， Detrick 的研究圖表顯示自 1950 年開始，市場約有 91% 的時間出現 5% 拉回修正。但 Detrick 認為，如果市場修正真的發生，投資人應該逢低買進。 

首先，市場對於財報的樂觀預期，讓 Detrick 深信經濟展望仍屬正面。華爾街分析師也預期，上季財報成長將位在 6% 至 7% 。再者，有鑒於標普今年上半年所得漲幅，市場或能預期 2017 剩餘時間裡再添漲勢。 

根據 Detrick 說法，標普 500 自 1950 年以來，每當上半年漲勢超過 8% ，即有 84% 機率於下半年再漲約 4% 至 5% 。因此，鑒於標普今年為止已上漲超過 9% ，統計上來說該指數或能於今年底前，再造更多漲幅。

換句話說，就歷史角度分析，市場年底以前或可能出現 5% 修正，但就美股財報表現與預期來看，市場迎來修正的時間點，或許會較預期更為遙遠。