又有人漲過頭？現金流虧損擴大 Netflix股價照飆

Netflix (NFLX-US) 股價週二 (18 日) 飆漲至史上新高水平，主要因為 Q2 財報顯示該公司訂閱數大幅躍增，但有分析師卻繃緊神經，警告這家串流影片公司的股價可能漲過頭。

Netflix 週二勁揚 13.5% 收盤價來到 183.60 美元，超越 6 月 8 日破紀錄收盤價位 165.88 美元。不過分析師與專家們開始提出警訊，指出該公司本益比高達 197 倍，比另一個或已高估的科技股亞馬遜 (Amazon.com Inc.)(AMZN-US) 的 190 倍還要高。

Seeking Alpha 撰稿人 David Butler 即認為，「現在要追 Netflix 得付出高價，就像追逐特斯拉 (Tesla) 與亞馬遜那般狂熱，投資人僅依據市場各種猜測推高股價，而非看實際的企業收入。這就某程度而言算是合理，但現在事態已愈來愈不受控。」

SunTrust Robinson Humphrey 分析師則聚焦 Netflix 自由現金流的虧損，形容其再次成為該公司財報「唯一缺陷」，並推估「另項債務攀升或將於年底浮現」。

Netflix 表示，該公司自由現金流虧損，已增加至 6 億 800 萬美元，並預期 2017 年將達至負 20 億至 25 億美元區間。但該公司執行長 Reed Hastings 對此表露樂觀，並在財報電話會議上表示，「弔詭之處就是在於，我們成長得愈快、擁有的原創內容增加速度愈快，就愈燒錢，所以就某方面來說，負的自由現金流也是迎向成功的指標。」

看好 Netflix 的則有 RBC Capital Markets ，該公司認為 Netflix 股價仍有成長空間，「我們認為 Netflix 現在的股價還未反映，其所達到的獲利及成長穩定水平。」 RBC 將 Netflix 股價評為超越大盤 (outperform) 並將其目標價自 175 美元，調高至 210 美元。