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【統一投信】台股盤堅 電子優於傳產

鉅亨台北資料中心 2017-07-20 11:21


台股加權指數守在各期均線之上,月線、季線也呈穩健向上趨勢。統一全天候基金經理人朱文燕表示,台股多頭格局未變,目前市場關心焦點為美國聯準會(Fed)今年將啟動縮表,由於 Fed 仍須視景氣狀況謹慎調整貨幣政策正常化的步調,預期縮減幅度將為漸進且可預測的方式進行,加上美國就業市場表現強勁、2017 年經濟成長穩健,預期對股市影響有限,看好台股下半年仍是電子股優於傳產股。

朱文燕指出,指標性的大型電子權值股走高,貢獻了指數大部份的漲幅,而具業績支撐的中小型股則各自表現,目前台股的除息行情表現得還不錯,在產業淡季下,電子產業雖然利多消息不多,但是市場對於下半年 iPhone 新改款期待較深,下半年旺季效應仍有機會表現,蘋概股仍是重要關注族群,惟正式發表後仍須視市場反應調整。


朱文燕說,台灣的半導體產業在全球具領導地位,產業的未來成長性仍在市場預期之中,而消費電子零組件即將進入業績旺季,另外,2020 年正式邁向 5G 時代,相關商機也值得留意。傳產股方面 ,主要還是要看國際油價走勢,若下半年油價穩健走揚,第四季傳產股就有機會接棒表現。

針對下半年須觀察的國際情勢,朱文燕表示,目前市場認為 FED 可能在 9 月啟動縮表、且預測 12 月再升息的機率已大幅下降,使得美元指數偏弱勢,對於新興市場國家匯率走勢正面,有利國際資金持續流進新興股市,台股的殖利率高於多數股市,對外資還是很有誘因。

不過,她也提醒,由於歐洲今年來普遍出現優於預期的景氣復甦訊號,通縮也已被通膨所取代,歐洲央行下半年將會開始討論如何逐步停止寬鬆的貨幣刺激政策,而英國及加拿大央行也釋出偏鷹派的立場,預定於 8 月底舉行的全球央行年會值得特別關注。雖然利率政策走向正常化是一個漫長的過程,且背後決策乃基於景氣復甦,但主要央行檢討貨幣政策的相關言論,都可能引發位於高檔的國際股市劇烈震盪。

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