恐慌指數老是不恐慌 歷史經驗來看 8月跳升的機率大 　　　　　　

美股周三再度創下歷史新高，在投資人持續狂歡之餘，對於恐慌指數 VIX  8 月跳漲的歷史規律及秋季央行縮減寬鬆貨幣政策下，難免潛藏著些許不安。  

過去 20 年來，VIX 指數通常在 8 月的上漲幅度最大，平均漲幅達 12%，居全年各月份之冠。意味著在 8 月，通常市場的波動性會加劇。

近期，越來越多的投資者認為 VIX 指數會大幅上漲，VIX 的看漲期權合約數和看跌期權合約數的比例已經來到了 4:1。

VIX 指數近期處於 10 附近的低檔，甚至一度創下 23 年新低， Rhino Trading Partners LLC 的首席策略師 Michael Block 認為，這是個公平的遊戲，投資人已經一次又一次成功看空市場波動性，但遲早會大幅反彈的，而瘋狂的事會在 8 月發生。

除了股市，債市在 8 月的波動性也高。美銀美林追踪債券市場波動性的指數顯示，8 月是債市全年波動性第二高的月份，過去 20 年以來，該指數在 8 月平均會上漲 8.1%。