羅尤美：印度前景展望佳 資金不虞匱乏 中小型股如沐春風

富蘭克林投顧副總經理羅尤美表示，印度央行降息有利整體經濟發展，前景展望佳，加上著新鈔貨幣供給增加、寬鬆的市場流動性等，資金不於匱乏，龐大內需消費市場提供中小型企業良好的營運環境，看好印度中小型股可望如沐春風。

印度央行於 8/2 例行性利率會議一如市場預期，將基準附買回利率由 6.25% 下調一碼至 6%，為本波降息循環第七次降息動作，羅尤美表示，由於印度的利率水準偏高，央行降息若能順利引導銀行業調降貸款利率，則降息效應傳導至實體經濟有利整體經濟發展。

羅尤美表示，事實上，隨著新鈔貨幣供給增加刺激去年底至今年初遞延的消費動能復甦、寬鬆的市場流動性與借貸利率下滑、地方政府與國營事業公務人員加薪政策、雨季雨量狀況良好有助農作產出、政府加速公共建設支出等等利基支撐，都將推動印度維持可持續性的高成長動能，今年以來印度股市也屢有創新高價位的走勢，表現居亞洲各國股市之前段班。

羅尤美建議，投資人可透過佈局中小型股將印度納入資產配置一環，著眼印度擁有高達 13 億人口，龐大內需消費市場提供中小型企業良好的營運環境，中小型股投資機會多元豐沛。
羅尤美表示，經濟增溫有利提升營收倚賴內需的中小型企業營運前景展望，印度中小型股自莫迪總理上任、推動成長動能回升後，股價表現即持續優於大型股，預期此趨勢可望獲得延續。

羅尤美進一步指出，再者，隨著實質利率攀升，印度家計儲蓄由實體資產轉向金融資產佈局的趨勢成型，過去三年平均每月約有 12 億美元資金流入印度國內股票型基金，推升印度國內股票型基金規模由 2014 年 1 月的 300 億美元攀升至 2017 年 6 月的 1000 億美元，扮演印度股市穩定的資金來源。摩根士丹利 (7/13) 發佈報告指出，預估未來 10 年資金流入印度國內股票型基金的規模將達到 2220 億美元之多。

羅尤美認為，內資資金相對外資而言更具備在地優勢，傾向佈局在具備利基的中小型股以追求相對大盤指數較佳報酬，預期此趨勢將持續拉抬印度中小型股走勢。不過，印度畢竟屬於單一新興市場，加以小型股的波動程度可能較大，建議投資人可透過加碼印度的亞洲中小型股基金掌握印度小型股投資利基，透過於新興亞洲各國小型股的投資組合配置來降低風險。