〈美朝對峙〉如果北韓問題讓人緊張 投資人該怎麼做？

美國與北韓間的「嘴砲」升級，全球股市再現動盪。這樣的局勢演變，雖然不至於讓你想把現金藏進地下掩體中避難，卻炒熱了避險資產。不過專家認為，投資人在逃離股市、搶進避險資產時，還是應該三思而行。

華爾街研究公司 CFRA 首席投資策略師 Sam Stovall 指出，如今的地緣政治恐慌，確實是檢視投資組合的機會，確保自己沒有承擔太多風險。

事實上，由於股市正值高點，北韓危機造成的不確定性，讓不少投資人覺得，如今是獲利出場的好時機。道瓊工業指數周四下跌 0.9%，跌至 22000 之下，這是道指連續第 3 天下挫，單日跌幅也是 5 月 17 日以來最高。

據《USA Today》報導，有幾個原因，當地緣政治見到危機時，並不是逃離股票，擁抱現金、黃金及美國國債等避險資產的好時機。

嘴砲不同於戰爭

戰爭是最令人害怕的結果，核子戰爭更可能讓人夜不能寐，但美國及北韓緊張局勢升溫，最可能解決的方法還是透過外交，而非軍事。國務卿 Rex Tillerson 周三就表示，他不認為北韓的核彈攻擊會帶來「任何迫在眉睫的威脅」，戰爭的風險並不高。

華爾街人士認為，最大的風險在於互罵擦槍走火，演變為真的戰爭。

Moneta Group 投資長 Bill Hornbarger 表示，兩國間的敵對，並不真正影響股票估值、企業收益或經濟環境的健康程度，他不會因為這種低機率的異常事件，重新調整投資組合。

借鑑歷史：市場有足夠彈性

歷史顯示，股市往往因為戰爭或其他衝擊 (例如恐攻) 出現急跌，但會迅速反彈。1941 年 12 月 7 日日本偷襲珍珠港，帶來標準普爾 500 指數當天下跌 3.8%，但是這些損失在 1 個月內就回復，而且還上漲了 0.3%。

同樣地，911 恐怖襲擊事件發生後，市場在 5 個交易日中重挫 11.6%，同樣在 4 周內就回升。而 2003 年初伊拉克戰爭開始後，美股甚至未出現下挫。

Cornerstone Wealth Management 投資長 Alan Skrainka 表示，二次大戰之後，美國一直捲入許多軍事衝突，但對金融市場的影響短期內都非常有限，長期來看幾乎沒有任何影響。

地緣政治威脅並不鮮見

富國銀行財務管理投資長 Erik Davidson 指出，北韓的緊張局勢一再出現，可算成是對市場的意外打擊，但是過去的表現顯示，投資人並不會因此大幅調整投資組合。很多時候，恐懼並不會成真，例如 1962 年 10 月的古巴導彈危機，2000 年的「千禧蟲」危機，也沒有真的出現。

Davidson 認為，投資人重新審視投資組合時，應該考慮的是：鑑於最近全球股票的上漲，股票風險是否過高？在市場動盪增加的時候，是否持有足夠的債券權重？是否有足夠的現金，能應變當前的短期市場局勢？