特斯拉股債雙殺 垃圾債跌破面值 搶手貨變燙手貨

特斯拉 (TSLA-US) 的 18 億美元垃圾債，才發行不到 2 周，就跌破面值 (Par value)，衝擊特斯拉周一股價下跌 2.76% 作收，累計 3 個交易日跌幅近 7%。

特斯拉首次發行 2025 年到期的 18 億美元公司債，票面殖利率僅 5.3%，為垃圾債同等信評及期限中利率最低。

為支應旗下 Model 3 量產，特斯拉 8 月 11 日首次發行債券籌募資金，受到市場熱情追捧，一舉募集 18 億美元資金，比原先預定的 15 億美元還要多出 3 億美元。

不過，投資人是善變的，之前還是搶手的垃圾債，馬上就被投資人拋售，殖利率從 5.3% 上升到 5.75%，其風險從 330 個基點上升至 370 個基點。連帶拖累特斯拉股價，近期跌幅已抵消財報公布後的漲幅。

聯博信貸經理 Gershon Distenfeld 表示，雖然他個人仍然相當看好特斯拉，但這樣殖利率的垃圾債並不適合長期持有，通常 7~8% 的殖利率才是較合理的。

Xtract Research 高收益研究主管 Valerie Potenza 更表示，任何高收益的債券都需要強有力的保障應對風險，並且不諱言地說，特斯拉債券是糟糕的垃圾債，但投資人眼裡似乎只看到「特斯拉」這三個字。