美國國庫券發行享受最後的寧靜 舉債上限倒數計時即將開始

隨著美國國會將於 9 月 5 日復會，著手處理美國政府關門和債務違約的雙重威脅，周二的四周國庫券發行可能是短期債交易員們享受的最後寧靜。

這筆 250 億美元的國庫券將於 9 月 28 日到期，而之後一天就是美國財長史蒂文 · 努欽指出的美國國會提高舉債上限的最後期限。這段喘息空間令周二的國庫券發行基本表現平靜，但下周的四周國庫券發行可能就不一樣了。根據華爾街的預測，在當前的舉債限度內，美國財政部將於 10 月上中旬耗儘所有能耐，而下一筆國庫券的到期日將落在這個時間窗口內。

投資者心急如焚，因為留給國會提高舉債上限、敲定下一財年開支法案的時間只有屈指可數的有限工作日。上周，川普總統威脅要讓政府關門，並譴責共和黨領導人無視他提高舉債上限的建議，令兩個任務均能達成的前景變得更加複雜。因此，交易員們預計，即使財政部收縮發行規模以維持債務上限，國庫券利率仍將攀升。本周的發行量比上周小了 50 億美元。

「在災難性的美國政府債務違約事件發生之前，我們可能要有所準備，」RW Pressprich ＆ Co. 在紐約的公債交易董事總經理 Larry Milstein 表示。「它帶來更多的不確定性，投資者需要相應的補償。」

四周國庫券市場終於體會到較長期限債券一直承受的煎熬。自上個月以來，10 月 5 日和 10 月 12 日到期的國庫券表現不佳，因為它們的到期日都在市場預計的政府無力償債時間附近。

周二四周國庫券中標殖利率為 0.96%，高於前兩周的 0.94%。認購倍數是 3 月 7 日以來最高，這是由於財政部減低了發行規模。

Milstein 認為，縮小發行規模一定程度上降低了風險。

（本文為谷歌翻譯，經彭博新聞編輯審校。）