〈Fed縮表〉美縮表怎布局 法人建議這4大方向

美國聯準會 9 月維持利率水準不變，並宣布將自 10 月啟動縮表計畫，但上修今年經濟成長率預測目標到 2.4%，透露景氣復甦穩中求進的明確訊號。法人指出，景氣、獲利等基本面都朝正向發展，股市後市不看淡，不過，建議調整持股策略，分散布局醫療、工業、必需性消費與金融等產業，以降低可能的波動風險。

第一金全球大趨勢基金經理人唐祖蔭表示，歐美等各國央行政策還是長期變數，但目前聯準會策略符合市場期待，而且進一步上修今年經濟成長率預期 0.2 個百分點，到 2.4%，反映景氣穩中求進的事實，也一掃近期颶風是否衝擊經濟表現的疑慮。因此，對美股與全球股市後市，仍抱持正面樂觀的態度。

唐祖蔭進一步指出，美國經濟還是維持 2% 左右的速度增長，具有可預測性，同時，歐元區經濟亦明顯擴張，甚至超出預期，且中國調結構政策成效浮現，無論景氣或企業獲利都朝正向發展。惟股價累計漲幅已大，價值面有偏高的疑慮，尤其是過去一年領漲股票偏重在某些個股，為免集中風險，建議投資人分散布局。

唐祖蔭認為，考量獲利成長依舊是股市上漲的主要動力來源，因此配資上還是要以獲利表現為參考指標。而衡量各產業表現，以醫療保健、工業自動化、必需性消費與金融等產業，能見度較佳，建議投資人酌量布局因應，以降低可能的波動風險。