彩虹精化年報點評：著力打造能源互聯網+金融平臺

公司年報業績符合預期。公司2014年扣非凈利潤約4200萬元，同比增長58%，同時公告2015q1業績預期，同比增長約10-30%，業績符合公司此前預告，以及市場預期。

著力打造能源互聯網+金融平臺。借助現代數字通信、互聯網、移動通信及物聯網技術，通過云計算、大數據將新能源電站與互聯網有機融為一體，致力打造出一個全新的能源生產和消費、投資和融資生態系統，實現綠色低碳生態的互聯網金融平臺。

大股東大額資金參與定增，顯示信心。公司3月2日公告定向增發方案，募集資金總額不超過20.6億元，公司實際控制人陳永弟認購約16億元，公司管理層控制的公司前海新旺兆認購金額約5900萬元。本次募集的20.6億元資金，鎖定期限均為36個月，顯示公司大股東及高管團隊對公司發展光伏太陽能項目的信心。

計劃3年投資完成1gw裝機並網，目前在手訂單充足。2014年初公司開始涉足太陽能光伏電站的投資、運營和管理，提出三年內計劃投資完成1gw裝機並網的分散式和地面光伏電站目標。根據定增公告，公司目前，在建的光伏電站項目超過160mw，其中30mw正在辦理並網手續，將為公司貢獻收入，而公司目前正在建和辦理相關備案手續的光伏發電項目合計裝機容量超過600mw，這個將成為公司未來2-3年繼續發展光伏項目的基礎。

現主業穩定發展。公司現有主業中除汽車環保節能美容護理用品外，其他各項業務收入均有一定程度增長，其中生物基材料收入同比增長173%，毛利率增長35個點，達到19%、室內環境治理產品收入同比增長44%，毛利率增加11個點，到66%，主業尤其是環保材料、空氣凈化器等產品高速增長。

我們維持公司2015-16年eps分別為0.63、1.05元預測，當前pe分別為26及16倍，我們認為，公司目前約50億市值，主要反應的是定增預案后，對公司2015年末完成500mw光伏電站並網的預期，而本次年報中涉及到能源互聯網+金融的發展方向則屬於超預期事件，維持“買入”評級。