等 iPhone X上市 凱基郭明錤：最大生產瓶頸是TrueDepth camera

iPhone X 紀念機採取全新設計，顯然 iPhone 8 魅力更吸引果粉， iPhone X 表定 10 月 27 日 接受預購，11 月 3 日 正式上市，凱基投顧分析師郭明錤 (Ming-Chi Kuo) 預估 iPhone X 潛在需求可能已經超過 4000 萬支到 5000 萬支，他並認為，10 月中下旬 iPhone X 產出將顯著提升。法人認為，蘋果 iPhone 8 發表以來，蘋果股價蒸發掉一個 ebay，相關供應鏈股價也修正，反而提供了進場點。

郭明錤表示， 因 iPhone X 為 2014 年 iPhone 6 以來首度大幅改變外觀設計的新機種，相信核心粉絲與部分 iPhone 6&6s 使用者願意支付高價購買。Face ID 方面，凱基認為 Apple 的 TrueDepth camera (3D sensing) 使用者體驗遠超競爭對手，若在預購與發售前更進一步宣傳其出色使用者體驗，應能化解更多人的疑慮，提升預購需求。

然而， 郭明錤 指出，TrueDepth camera 可能是目前 iPhone X 量產最大瓶頸。iPhone X 的 3D sensing (TrueDepth camera) 系統組成包括結構光、ToF 與前相機，故遠較競爭對手複雜，導致了量產難度提升。他預期 iPhone X 產出將在 10 月中下旬顯著提升，但因需求強勁，故須至 2018 年上半年才可望供需平衡。

郭明錤 表示，iPhone X 零組件出貨預期將在 10 月開始有強勁成長，相信部分供應鏈在今年第 3 季提前生產 iPhone 8 在今年第 4 季的訂單，並預計在今年第 4 季投入更多資源生產 iPhone X 以因應其強勁需求。

至於相關投資建議，法人認為， 部分投資人擔憂 iPhone X 零組件出貨在今年第 3 季不如預期，但業內人士看好自 10 月開始的出貨動能，故法人認為近期 Apple 與 Apple 供應鏈股價修正反而提供進場點。

法人並建議投資人專注 iPhone X 產品賣點的供應鏈 (包括組裝、AP (提供 AR 豐富體驗)、TrueDepth Camera、OLED 面板與 ASP 提升的零組件 (如 3D Touch)，且 2018 年能見度較佳者，台灣廠商中則包括鴻海 (2317-TW、大立光 (3008-TW)、台積電 (2330-TW)、精測 (6510-TW)、同欣電 (6271-TW ) 與 GIS (6456-TW)。