先別管Amazon了 這間電商連10季營收超標 股價卻大跌

電商 Shopify(US-SHOP) 公布第 3 季財報，上市以來，已連續 10 季營收高於預期，並且每股盈餘目標由虧轉盈。但是投資者，對於公司未來是否能維持一樣的獲利能力，感到存疑，週二 (31 日) 股價因此下跌。

Shopify 提供網路中小型賣家多元銷售平台、庫存管理與金物流服務，透過收取訂閱服務費與銷售抽成，第 3 季營收 1.72 億，年成長率達 72%，每股盈餘由 - 0.02 美元調升至 0.05 美元，超過產業龍頭亞馬遜 (US-AMZN) 第 3 季營收年成長率 34%，。

儘管表現看起來優異，空頭機構 Citron Research 的創辦人 Andrew Left 認為，Shopify 的小型賣家在邁向失敗之路，公司的成長將因此會慢下來，股價週二 (31 日) 大跌 9.03% 收在每股 92.37 美元。

Shopify 的執行長 Tobi Lutke 認為，Left 很「白目」並且論點「荒謬」，Lutke 表示，成千上萬的商家，因為這個平台而發揚光大，平台也因為他們而成長，並且指出，公司有超過一半的營收，來自服務營收，包含賣家使用金物流服務的費用，代表他們真的透過平台，進行真實且具有長久性的銷售行為。

Left 對於這樣的回應，並不買單，認為 Shopify 拒絕公布離開平台的賣家數，Shopify 並沒有回答到核心的問題攻擊點，此外，他質疑 Shopify 的行銷方式，認為他們提供賣家，一些空洞的獲利希望，已收集資料，將去聯邦貿易委員會告發他們，要 Shopify 等著被調查。

幾個分析師跟 Left 持有同樣看法，認為他們沒有提供更多營運資料，D.A Davidson 的分析師 Tom Forte 說：「投資者最初的反應是，公司並沒有深入解釋問題。」 RBC 資本分析師 Ross MacMillan 則認為，市場期待 Shopify 的營收數字能更高，他說：「換句話說，他們高於預期數字，但是超出的不夠多。」