吳曉靈：六大原因引發股災 漲跌停板制度存缺陷

全國人大財經委副主任委員 吳曉靈

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全國人大財經委副主任委員吳曉靈在《財經》年會上表示，總共六大原因引發股災，中國資本市場有政策市資金市的特點 這次又加上桿杠作用，放大了資金市的風險。

第一，桿杠交易的過度、無序以及監管不完善放大了資金市的缺陷，“A股融資余額占市值比重曾高達3%，加上場外配資達7.5%-9%，遠超紐交所的2000年以來的尖峰2.65%。”

第二，多空機制不均衡，失去了市場自我平衡的能力，造成單邊上揚局面，“ 急漲”之下必有暴跌。

第三，股市缺乏有效的熔斷機制，目前的漲跌停板制度一定程度上影響了市場出清，在對沖工具有限的情況造成大面積停牌，導致流動性喪失。

第四，新版發行制度的缺陷造成大新資金樂此不疲，向全額凍結資金的新股發行制度對此交易產生短期沖擊。

第五，此中國投資者結構不合理 缺少分紅機制引發的過程投機行為，以及上市治理與行為規範不完善造成市場交易行為的扭曲。

另外，吳曉靈認為媒體言論助推了牛市思維，媒體未在輿論監督和市場凈化中發揮應有作用。