《C2B逆商業時代》得帳戶者得天下？一場哈士奇與狼的戰爭

彼得杜拉克在 1992 年談到未來管理時說：「企業衡量創新的那把尺，不在於科技上的突破 ，而在於創新對顧客及市場的重要性：是否能創造新價值，使顧客更加滿足？」他舉出的例子是「分期付款」，對顧客及市場造成的衝擊，絕不亞於 20 世紀其他的偉大科技發明。

Fintech 的出現對於 21 世紀而言，產生的影響恐怕也不亞於「分期付款」。但對於很多人來說，Fintech 似乎是一個深奧難懂的名詞，當中又牽涉「密碼學」「區塊鏈」這類無法理解的專有名詞。Fintech 究竟是什麼？為什麼不容易理解但是人人都在談？阿里巴巴的雙 11 也跟 Fintech 有關？以下是盧希鵬在《C2B 逆商業時代》的精采說明：

Fintech 新創企業天馬行空的破壞式創新，嚴重挑戰原本金融體系用以維持安全與秩序的嚴謹方法，也因此形成了一場「哈士奇與狼的戰爭」。

新金融的破壞式創新，可以分為由傳統金融業（銀行）主導的「金融互聯網」，這一方就是哈士奇，他們是文明而富有教養的。另一方是 FinTech 新創企業主導的「互聯網金融」，他們是狼，不惜使用野蠻的方式以求生存。

當一群野蠻的狼衝撞法律，勢必造成哈士奇的騷動。哈士奇有一個特性，就是主人把骨頭（FinTech）一扔，全體哈士奇都會去搶這一根骨頭，這是模仿狼的行為，只不過牠們搶骨頭的目的，不是因為餓了，而是為了好玩，因為他們主要的食物來源，不是這根骨頭，而是主人給的飼料。狼卻不一樣，他們搶骨頭是因為真的餓了。狼為了生存，會聞到血的味道，而這血，就是「帳戶的數量」。接著我就以阿里巴巴為例，述說狼的演化過程。

演化一：由電商帳戶到支付帳戶，得帳戶者得天下

大陸電商一開始，因為信用卡不普及，為了求生存，阿里巴巴 2004 年就發展出代收代付的第三方支付。不過大陸到 2010 年才頒布「非金融機構支付服務管理辦法」，相繼發了超過數百張第三方支付牌照，不過仍以擁有淘寶用戶數的支付寶獨大。

這就是我說的「得帳戶者得天下」，支付的重點不在轉帳，而在拿到超過 8 億以上的電商帳戶數，之後微信支付急起直追，靠著它既有的社群媒體帳戶與發紅包策略，得到了另一半的天下。

演化二：支付帳戶到理財帳戶，交易成本降低解構金融業

有了儲值，接下來就是理財。2013 年，支付寶與天弘貨幣基金聯合推出「餘額寶」的理財業務，對金融業產生莫大的衝擊。這項衝擊主要來自於互聯網金融的低交易成本，讓 1 塊錢人民幣也可以投資，因為發行時機（貨幣基金高達 7% 收益率）與長尾的力量，讓餘額寶推出半年，基金規模就超過整體貨幣基金產業的規模。

存貸款的利差是銀行主要的獲利來源，但是銀行存貸款的利息法律規定了上限，此時與互聯網金融的利率一比，人們的錢都存入了餘額寶，造成銀行業者必須要以更高的利息，向同業拆借市場與貨幣基金借錢，更進一步提升貨幣基金的收益水準。逼得傳統金融業者開始反擊，提升交易成本障礙，譬如限制金融卡轉入餘額寶的金額每次不得超過 5 千、每日不得超過 2 萬、每月不得超過 5 萬人民幣。

此外，傳統金融業者也開始要求餘額寶應該和商業銀行一樣，繳存 20% 的存款準備金，並取消「提前支取不罰息」的優惠，結果讓餘額寶的一年收益率下降到約 1%。所以我認為，這場戰爭最終哈士奇會贏過狼，因為哈士奇的主人手中，有槍。

演化三：由支付帳戶到生活帳戶：由線上走向線下

線下的人數，總比線上多。2014 年，這群線上的狼，開始大舉往線下進攻。2014 年，阿里巴巴與騰訊在兩個月之內，彼此競賽，花了超過 15 億人民幣作為乘車補助。乘客每坐一次計程車，快的打車補助 13 元人民幣，滴滴打車補助 12 元人民幣，但如果補助大於車資，乘客必須要用手機支付寶或手機微信支付 1 分錢。意圖是利用搭小黃的補貼，擴大行動支付帳戶數。

微信搶紅包也是，如果你沒有綁定行動支付，系統通常會讓你搶到大紅包，以刺激你使用行動支付。我自己就是搶到了 200 人民幣的大紅包，為了支領，才綁定金融卡的。此外，阿里巴巴推出口碑網，連台灣的寧夏夜市也成為獲取帳戶的目標。這場得帳戶者得天下的戰爭，正式由線上電商，走入線下的各行各業。

演化四：支付帳戶到大數據帳戶，P2P 的基礎建設

陌生人可以信嗎? 網路是一個 P2P（個人對個人）的世界， 要管理彼此陌生的 P（個人），靠的是大數據。2015 年，支付寶推出了芝麻信用分數，資料科學家收集來自政府、金融機構、電商平台、支付工具的數據，依照「信用歷史」、「行為偏好」、「履約能力」、「身分特質」、「人脈關係」5 項個人訊息，分析出消費者個人 350 至 950 間的信用分數，600 分以下，就是信用不良。我相信，當此項基礎建設建立之後，新金融將面臨的挑戰將是 P2P 借貸的商業模式，以及去中心化的區塊鏈技術。

個人化金融與群眾募資四次演化，我們可以看到哈士奇是被豢養的，已經失去狼性，而狼是放養的，野性尚存。所以，幾乎所有破壞式創新一開始都違法。當初網商違法不開發票；現在 Uber 違法，因為司機沒有職業牌照；Airbnb 也違法，因為房東不繳稅；互聯網金融也違法，因為金融業是一個被強制監理的業務。但是我們到底是要用過去的法律，規範破壞式創新的未來，還是要修改法律來幫助破壞式創新步入正軌，普惠更多人？

贏在細節、輸在格局。新金融的意義，不只是規範個人化金融的流程細節，更要看到互聯網金融所帶來的大格局改變。

《C2B 逆商業時代》商業周刊出版

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