歐元會是下一個避險天堂嗎？來聽聽Rabobank怎麼說

《City Credit Capital》報導，週四 (16 日) 荷蘭合作銀行 (Rabobank) 在一份最新的研究報告中指出，隨著歐洲經濟今年以來強勢復甦，歐元除了投資價值快速浮現以外，歐元似乎也出現了「避險天堂」的避險性質。

荷蘭合作銀行資深外匯分析師 Jane Foley 表示，近期以來歐元的強勢回歸，完全可以歸因於德國第三季 GDP 表現太過強勁，以及歐元兌美元在技術面上突破 1.17 的關鍵點位，也是一項利多面的支持。

但除了這二個原因之外，歐元其實還有著其他的利多因子。

因匯價是兩國匯率的相互比較，故除了觀察歐元強勁以外，美元若繼續再度出現轉弱，也將成為歐元上揚的刺激之一。故 Jane Foley 對此指出，從美元方面來看，目前匯市還是相當擔心川普稅改將會出現延後，市場這種情緒從美元上週轉為守勢就可以略見一二。

「在美國財政改革沒有出現更多進展的當口，美元多頭將可能繼續靜觀其變，這對歐元來說，將對歐元形成較為穩健的支撐。」Jane Foley 在研報中寫道。

據歐洲央行 (ECB) 估計，八月份歐元區經常帳順差為 333 億歐元，顯示了投資人已經將過去歐元區經歷衰退時期所匯出的資金，開始移回歐元區境內，Jane Foley 強調，經常帳的強健與否，才是貨幣真正能否達到「避險貨幣」的關鍵象徵。

雖然歐元開始浮現具備避險貨幣之性質，但不少市場分析師仍然懷疑，歐元仍然有著成立時間較短、債務風險較高的威脅，歐元是否真的能夠在「避險」的議題上，與瑞士法郎相互匹敵？但 Jane Foley 則對此認為，今年以來歐元區經濟基本面的改善，也已為這個爭論作出最好的解答。

Jane Foley 表示，今年以來歐元兌法郎已升值了 9%，主要的原因就是歐元區的經濟改善，導致市場對瑞郎的避險需求減小，對於歐元兌瑞郎來說，兩種貨幣要回歸到公允價值，那麼歐元對市場的吸引力則必須繼續成長。

Jane Foley 估計，隨著歐元區低利率持續引導基本面復甦，並且政治前景亦十分穩定，估計歐元區經濟的成長速度將會完全符合市場期待，看好歐元未來繼續邁向「避險天堂」之前景。

荷蘭合作銀行 (Rabobank) 在該份研報中預測，歐元兌美元將升至 1 歐元兌 1.20 美元一線。