亞馬遜(US-AMZN)在零售業，以一種不可抗拒的力量成長中，但是沃爾瑪(US-WMT)展現改變決心，與亞馬遜抗衡，也開始線上營運。從Wal-Mart近期表現、本益比、企業資本回報方面來看，沃爾瑪可能會是比亞馬遜更安全的投資選擇。下面3張圖比較亞馬遜與沃爾瑪的股價表現，第一張圖為10年來，第二張圖為5年來，第三張圖是最近6個月，可以看出，Wal-Mart已漸漸追上。Wal-Mart第3季財報顯示，淨銷售比去年上升了4.2%，以傳統實體店面來說，很不容易，來店人潮多了1.5%。在店內結帳流程上，公司改善了自動結帳的通道，消費者不需要再大排長龍的結帳，並且隨時會有員工在旁協助，所以使用者經驗被提升。同時，Wal-Mart線上的銷售，比去年大幅成長50%。在網路競爭上，沃爾瑪嘗試用一樣的價格，但是免運費來吸引亞馬遜的客戶。本益比(股價收益比率)Wal-Mart週二(20日)股價收盤完每股97.48美元，為分析師預測每股盈餘4.64美元的21倍。Amazon則是收在每股1126.31美元，為分析師預測每股盈餘7.93美元的142倍。投資者選擇高本益比的亞馬遜，代表著他們相信公司還可以有長期性的銷售額成長，但是亞馬遜是否可以一直多年保持這樣的成長率，沒有人知道，但應該會有難度。此外若從市值和銷售額來看，亞馬遜市值5429億美元，是過去12個月的銷售額1612億美元的3.4倍。沃爾瑪市值2683億美元，是過去12個月銷售額4950億美元的一半。總結來說，這些比率和計算顯示出，投資沃爾瑪，可能會相對比投資亞馬遜安全。企業資本回報另外一個觀點是從企業資本回報(ReturnOnCorporateCapital，ROCC)來看兩家公司，ROCC計算方式為：(淨利+利息支出+所得稅)/(總資產-無息流動負債)。以下為ShareholderForum提供的Wal-Mart與Amazon的企業資本回報，公司的ROCC產業比較是用SEC的標準產業分類。Walmart過去5年表現的比零售業平均好，而亞馬遜的表現，則是不敵零售與郵購產業(retailcatalogandmail-orderhouses)。Walmart展現出傳統的零售業，也可以在網路時代生存。
