名家論壇》盧燕俐／替台股基金說句公道話

最近有幾位年輕人不約而同問了我類似的問題：「選基金好難，境外基金名氣大、廣告多，所以，買境外基金的保障多，績效也一定遠勝於國內基金？」我聽了訝異到直說：「瞎扯！」誤會可大了！

也許是基於「外國月亮比較圓」的心態，不少投資人都認定國外基金管理公司的研究團隊強、操盤功力佳，甚至還有幾位明星級經理人當作招牌，把錢交給他們，投報率一定優於國內基金。

因此，根據統計，截至十月底，境外基金規模已達 3.4 兆元，呈現連續 11 個月成長，較去年底大幅增加 3675 億元；相較下，十年來，境內基金規模還成長不到 2%，就連繳出亮麗成績的台股基金，都一路萎縮，現今只剩 1.7 億元。

真的要替台股基金說句公道話！以近十年作為比較基礎，台股基金平均績效高達 47.3％，雖遜於美股基金的 66.81％，但卻優於日本的 33.6％，及大中華的 22.8％，也遙遙領先歐股的 - 19％。

而事實上，幾檔長青型的台股基金，創造了驚人的績效，非一般境外基金可比擬。以符合「四四三三法則」(註一) 的台股基金為例，復華數位經濟成立至今已 17 年，累積報酬高達 423%，遠勝台灣資訊科技指數的 100%，定期定額的年化報酬率高達 8.3％。

再以群益店頭來說，成立更長達 20 年，累積報酬高達 988％，更是完勝同一期間的櫃買指數 - 31％，定期定額年化報酬率也有 6.7％。還有，成立同樣 17 年的安聯台灣大壩，定期定額年化也是 6.8％，這都比錢放銀行定存，只能領一年 1％的利息要好太多。

買台股基金的優點不少，包括：波動性高，更適合定期定額，還有手續費加管理費等投資成本，比境外基金便宜，更重要的是鄰近性，身處台股市場，能深刻感受到台灣景氣好壞和競爭優勢，面對類型眾多的台股基金，選擇起來也比較有概念。

只不過，多數投資人都習慣追高殺低，通常當大盤來到萬點以上時，才想進場買基金。若是單筆操作，此時位階已高，如果手腳不夠靈光，想大賺一筆，並不容易：如果是定期定額，從指數相對高點開始扣款，短期績效也難突出，常需歷經一兩次市場上下大震盪，才能嚐到甜美報酬，而這至少又需要半年以上的時間。偏偏不少投資人超沒耐心，一旦扣款半年沒賺錢，就毅然決定停扣，並自此對台股基金產生錯誤的刻板印象。

撇開少數幾檔績效長期偏弱的台股基金 (註二)，想在低利率時代，踏出理財的第一步，我認為，選擇長青型的台股基金，定期定額有耐心、有紀律的持續扣款，應該是最輕鬆簡單的理財方式了。

與其嫌棄台股基金，不如重新回頭思考，是不是操作台股基金根本用錯方法！外國的月亮並沒有比較圓，請拿下有色眼鏡，從台股基金尋寶去！

* 註一：四四三三法則是台大教授邱顯比和李存修設計，用來挑選中長期績效佳的基金方法
* 註二：長期偏弱的幾檔台股基金請自行上網查詢，此處不方便公布

●作者：盧燕俐／資深財經媒體人、財經顧問。

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