柬商銀高度依賴外來融資‧IMF警告資金緊縮現象

（柬埔寨‧金邊訊）柬埔寨國家銀行打外來熱錢招數收效不大，國內私人信貸膨脹速度驚人，令柬埔寨更易受國際資金市場波動風險影響。

國銀已在2012年調高商業銀行美元存款儲備金至12.5%，隔年再對來自境外的存款實施同一儲備金要求，但外來資金仍源源不斷的流入柬埔寨，令過去三年來國內私人信貸年增長率超過30%；私人信貸占國內生產總值（GDP）比率，三年內翻一番（佔50%），專家估計若保持此增長勢頭，到了2020年信貸總額將超過500億美元，占GDP總額的150%。

國際貨幣基金局（IMF）昨天發佈《柬埔寨國家報告》，警告柬埔寨正面對日益嚴重的“金融平穩風險”，國銀須把信貸增長速度控制在更平穩和合理水平，同時密切關注它對經濟成長的影響。

報告指出，商業銀行高度依賴外來融資，在36家商業銀行中，20家貸款和存款比重超過100%，12家超過200%，當全球金融市場出現劇烈波動，導致資金流動出現逆轉時，將造成國內經濟面對資金緊縮現象。

管制較寬松的小額貸款機構（MFI），和蓬勃發展的房地產市場，進一步加速信貸膨脹。目前，一些MFI的規規已大過一些中型銀行，足以和商業銀行分庭抗禮，其中8家獲准接受存款的MFI，其貸款和存款比重皆超過200%。此外，一些房地產項目發展商據報在不受當局嚴格條規管制和監督下，利用國外融資向購屋者提供貸款。

IMF表示，在商業銀行和MFI數目不斷增加下，加重了國銀監管能力負荷，因此國銀應考慮限制新金融機構的加入，例如凍結發出新商業銀行執照。

它也建議，國銀對銀行實行新資本計提規定，如“抗景氣循環緩衝”（Countercyclical Capital Buffer），及鼓勵銀行增持更多流動資產，以更好的應對資金流出風險。

房地產放貸不斷擴大

IMF建議加強風險管理

為了更好規避“房市泡沫”風險，柬埔寨國家銀行受促對房地產領域實行“領域集中風險”管理措施。

國際貨幣基金局表示，鑒於房地產放貸不斷擴大，國銀應考慮對該領域貸款實行不同的風險管理，例如提高資本準備金，以降低蓬勃房市對銀行業的風險。

它指出，由於缺乏系統化的房地產數據（銷量和售價），使到國銀在監管上面對困難。

它認為，實行“領域集中風險”管理措施，可以有效降低貸款供應，也可讓銀行貸款組合更多元化。

在發生全球金融風暴後，柬埔寨財經部宣佈實行房地產貸款“頂限”（cap），規定商業銀行批給產業領域的貸款，不得超過貸款組合的15%。但在其他國家如香港，則規定銀行每年房屋貸款增長不得超過15%。

國泰世華：年輕人帶動

房貸與消費貸款需求增

國泰世華銀行（柬）董事長梁敬思受《柬埔寨星洲日報》訪問時表示，據其這兩年來的觀察，本地私人貸款，特別是個人貸款增長快速，主要是受柬埔寨經濟年均成長7%、大量外資涌入及年輕人消費帶動等因素驅動。

他說，年輕人佔了柬埔寨人口的六至七成，對個人貸款如房貸和消費貸款的需求逐年提高。

他認為，柬埔寨監管機構在出台任何措施前，必須衡量其影響及連鎖反應，例如提高資本準備金，將會影響銀行的盈利。

他舉例，目前柬國家銀行規定美元存款準備金為12.5%，若進一步提高至15%或20%，這意味著銀行能夠借出的錢變少了，盈利自然會受影響。

此外，他對限制某個領域貸款增長的可行性感到懷疑，因為柬埔寨產業單一，主要是成衣、旅遊業、農業和建筑業，其他產業規模都很小。

“如果銀行發給某個行業的貸款‘超額’時，我們還能把貸款發到哪裡？當局也須明確定義房地產領域貸款性質，例如酒店工程該屬於旅遊觀光業，還是建筑業？”

他也希望，國銀在限制領域貸款時，須提供“緩沖期”，以便銀行有充足時間進行調整。

他強調，“節制是應該的，但不宜過猛。”（柬埔寨星洲日報）