東南亞今年經濟表現佳 各央行有機會明年緩步升息

東南亞經濟今年表現普遍好於預期，市場預測，這使東南亞國家明年有望追隨美國腳步，進入升息循環。

據《彭博》報導，菲律賓、馬來西亞及泰國，最近都發表近年來最佳的經濟成長成績，新加坡將在周四發布經濟數據，預計也會創下佳績。據《彭博》調查，這 4 個經濟體今年第 4 季增長將放緩，而明年則會追隨今年的發展，繳出不錯的成績。

相較於 2013 年，當時因為美國 Fed 收緊 QE，大筆資金由新興市場流出，今年聯準會的升息，並未帶來太大的沖擊。對東南亞國家的央行來說，貿易的反彈有助這些出口依賴型國家的經濟，也為決策者擴大政策發揮的空間。

瑞士信貸 (Credit Suisse Group AG) 在新加坡的經濟學家 Michael Wan 表示，今年出口的形勢相當好，使得整個區域都出現令人驚喜的表現，各國央行將不至於加快升息腳步，預定會以緩慢而穩定的方式提高。

今年雖然有美國主張貿易保護主義，並且否定許多貿易協議，不過全球貿易仍在穩健成長。Oxford Economics Ltd. 全球宏觀研究主管 Gabriel Sterne 表示，預計明年趨勢不變。

泰國今年出口強勁，第 3 季在製造業成長的貢獻下，GDP 年增為 4 年新高的 4.3%，隨著國王普美蓬逝世的哀悼期結束，預期國際遊客將增加，將使明年經濟繼續成長。

類似的情況，馬來西亞、菲律賓表現都優於預期。如同高盛對 2018 年新興市場的看法，這些國家的經常帳赤字減少、通膨朝目標值靠近，而債務累積速度則在下降。

當然，這也使明年出現一些升息的壓力，野村亞洲首席經濟學家 Rob Subbaraman 預期，馬來西亞明年 1 月可能升息，菲律賓則有機會在明年下半年收緊政策。