摩根大通：Apple Watch利潤率將高達40%

美國道瓊斯新聞社3月10日報導表示，蘋果公司把Apple Watch最高價格定在約8萬元人民幣以上，令一般消費者敬而遠之，有分析人士也質疑蘋果走 高價奢侈品路線的策略，認為Watch在客路有限且沒電訊商補貼下，很難估計消費者接受程度。分析還認為，雖然Watch毛利率很高，但預計未來蘋果仍需 依賴iPhone為主要收入及盈利來源。

周一，蘋果公司召開發布會介紹Apple Watch，這款智能手錶將於4月24日發貨。該公司公佈了這款設備的價格，從350美元至1000多美元不等。針對鐵桿果粉，蘋果還推出了一款黃金限量版，起價10000美元。

自去年9月份Apple Watch首度亮相以來，外界就一直在猜測這款智能手錶的價格，如今這個問題有了答案。五年前，蘋果以500美元的價格發布了首款主流平板iPad，售價只相當於許多人預期的一半左右，出乎所有人的預料。iPad后來成為蘋果第二暢銷的品，但利潤率遠低於平均水平。蘋果的目標是在快速增長的市場擴大佔有率，它做到了。

蘋果此次不走尋常路，更多地將Apple Watch定位為一種奢侈品。除黃金版外，按照尺寸和錶帶類型的不同，另外兩個主要系列定價從349美元到1099美元不等，中位價格超過700美元。 該價格比競爭對手的智能手錶高出一倍還多。據摩根大通(J.P. Morgan Chase)估計，Apple Watch的利潤率將在39%至44%之間，躋身蘋果公司品中利潤率最高品之列。

蘋果從來不是低價領導者，因此上述價格並不讓人感到意外。不過Apple Watch的前景確實更難預測了。

與以往的品不同，Apple Watch只能出售給公司現有客戶群中的部份人，也就是那些擁有iPhone 5或更新機型的客戶。同時，與iPhone的情況不同，這款手錶不會從移動運營商處拿到補貼，以緩解人們的“高標價衝擊”(sticker shock)。

之前其他公司推出的智能手錶均未流行開來，因此蘋果也可能敗走智能手錶市場。Strategy Analytics預測，到年底時蘋果在全球智能手錶市場佔有率將超過一半。雖然蘋果忠實的粉絲群體將可能確保Apple Watch發售成功，但不清楚這個群體之外的消費者對如此高價手錶的接受程度。華爾街目前預計，蘋果當前財年下半年的收入將同比增長20%。考慮到下半財年通常是iPhone銷售的淡季，所以Apple Watch將是決定蘋果能否達到收入增長目標的重要因素。

除此之外，Apple Watch的銷售趨勢難以預測。高定價意味消費者不會頻繁升級。iPad便是如此，頭三年iPad銷量迅速增長，此后趨於平穩。華爾街預計，2016財年Apple Watch收入將達到120億美元左右，2016財年末距離現在只有約18個月的時間。

在可預見的未來，蘋果業務將繼續依賴iPhone。但該公司的聲譽也將依靠其推出創新品的能力來維持。取悅現有消費者中的富人群體不能完全實現這一目標。

由於Watch只能配合iPhone使用，這意味，目標客群將限制在iPhone用戶中;同時由於Watch不是手機，沒電訊商機價補貼下，消費者便會直接承受“高標價衝擊”，打擊購買意欲。雖然忠實果粉的支持可確保Watch在開賣初期取得成功，但長遠仍要看其他消費族群的態度。