中銀香港：告別負利率 港銀升息搶定存

美國聯準會 (Fed) 升息 1 碼，利率聲明更預計明年和後年每年再升息 3 次，美國及香港明年料將告別負利率時代。中中銀香港昨 (14) 日預期，聯邦基金利率目標區間明年或調升到 2 至 2.25% 之間，市場「有機會出現質的變化」。但該行預期香港資金充裕，可以「頂得住」資金外流，港股明年可上探 34000 點。

香港《文匯報》報導，中銀香港 (2388-HK) 發展規劃部經濟及政策研究主管謝國樑預期，Fed 明年將按部就班，有序進行升息及縮表計劃，結束目前負利率局面。他提醒美國若落實稅改，加上美國利率趨升，料將吸引資金流入當地市場，對全球資產配置或帶來影響，但該行認為美國升息對香港實體經濟並未有帶來負面的影響。

中銀香港高級經濟研究員蔡永雄則預期，明年香港本地生產總值 (GDP) 增長可達 3%，主要受惠於外圍經濟持續增長，支持香港的出口外貿，以及金融市場暢旺及私人消費錄得增長等。

美國年內第 3 次升息，雖然港銀昨仍然「企硬」未有上調最優惠利率，匯豐亦維持利率於 5% 水平不變，但有部分銀行就調高定期存款年利率先行「搶錢」。現時大部分銀行的定期存款年利率已經升破 1%，最高港元定存年息介乎 1.2% 至 1.58% 不等。

不過，根據政府統計處 11 月公佈數據，10 月綜合消費物價指數 1.5%，意味過去幾年大部分銀行提供的存款利率都追不上通膨，然而隨美國升息，日後銀行存款利率低於通膨的情況將成為歷史。

在 Fed 升息後，昨日香港拆款利率亦抽高，1 個月及 3 個月的港元同業拆款利率均創 2008 年海嘯後新高，其中，1 個月 1.09893%，為 2008 年海嘯後新高，顯示資金緊絀情況。今 (15) 日，1 個月同業拆款利率升破 1.1% 至 1.10125%。

金管局總裁陳德霖指出，港美利差進一步擴闊及美國稅改可能會導致資金流走，令港元最終貶至 7.85 的弱方兌換保證。

但謝國樑認為，港美利差只是其中一個因素導致香港資本外流，但他看好香港銀行體系總結餘有約 1800 億港元，預期香港仍相當穩。他相信在利率逐步攀升下，銀行存款吸引力將增加，而資產市場的吸引力將下降。

港股方面，謝國樑預期受惠於香港資金流動性充裕及企業獲利持續增長，料恒指明年可上探 34000 點，全年日均成交達 950 億港元。港股本益比約 15 倍，相對全球市場不算昂貴，但提醒隨着美國升息等因素，料外圍資金流向出現較大波動，呼籲投資者小心風險。