〈2018投資雷達〉中國股市投資焦點：大消費、5G、能源車、人工智慧、半導體

中國中央經濟工作會議本周三閉幕，確立 2018 年經濟保持「穩中求進」的基調，並且強調高質量的發展策略，推動改革與創新。法人指出，官方經濟政策為陸股提供投資亮點，加上 A 股於明年中納入 MSCI 指數，可望為股市增添資金活水，陸股中長期審慎樂觀看待，建議投資人採取定期定額策略，偏多操作。

中央經濟工作會議為中國規格最高的經濟會議，於每年結束前召開，總結當年度的經濟成果，同時制定隔年的經濟發展規劃。因此，往往吸引投資人的高度關注，進而牽動股市表現。

根據 Bloomberg 統計，自 2000 年以來，中央經濟工作會議閉幕後 5 日、1 個月和 3 個月，上證指數上漲情形居多，平均漲幅分別為 0.25%、0.67% 和 2.49%。

第一金中國世紀基金經理人黃筱雲表示，中國屬於計畫經濟型態，因此官方政策規劃往往影響股市動向。以 2006 年經濟工作會議為例，揮別宏觀調控政策，強調保持和擴大經濟發展的良好勢頭，在政策引導下，陸股於會後 1 個月漲幅超過 20%；事後盤點，2007 年實質 GDP 增速達 11.9%，創 13 年來新高。

黃筱雲指出，今年的會議保持「穩中求進」的基調，雖是過去 6 年的政策方向，但類似於 2006 年前後的情形，正進入政策紅利收割階段。過去一年，官方厲行供給側改革、調結構的成效逐漸顯現，互聯網、大數據、人工智能等科技應用與實體經濟深入融和，消費占 GDP 比重亦逐年提升到 6 成以上，經濟發展從量變走向質變。

此外，資本市場進一步開放，A 股預計明年 6 月正式納入 MSCI 指數，可望為股市增添資金活水。黃筱雲認為，官方的經濟政策為股市提供投資亮點，尤其是與改革、創新題材接軌的行業，包括：大消費、5G、能源車、人工智慧、半導體等，有機會獲資金青睞。因此，對陸股中長期審慎樂觀看待，投資人不妨採取定期定額策略，分批布局。