中俄為首 各國央行拋售美債 保衛自身貨幣

俄羅斯盧布去年兌美元急貶（圖:AFP）

當其他投資人爭相瘋搶美國國債時，各國的央行卻在賣出。《彭博社》報導，依聯準會數據，各國央行所持有的美國國債已經連 2 周下降，並來到 1 年的低點。

有一種看法認為，由於美元來到破紀錄的高點，為了保衛自身貨幣，一些央行開始售出美元資產，利用進帳的美元買進本國貨幣。

東京 SMBC 日興證券資深市場經濟學家 Hiroki Shimazu 認為，開發中國家面臨貶值壓力，他們必須售出美元，買進自身貨幣。俄羅斯與中國就是尋此策略，以防止匯率貶勢過大，造成投資人資金撤離。

美國國債殖利率今天大致持平，為 2.12%。彭博即期美元指數，追蹤美元對 10 個主要貨幣的表現，周三收在破紀錄的高點。

外國央行是美國國債最重要的買家，根據聯準會周四公布數據，外國央行所持有的美債，降至 2.92 兆美元，是 2014 年 3 月 26 日以來的低點。

美國最大的債主中國，去年持續減持美債，9-12 月連 4 個月賣債，去年底持有 1.24 兆美元，是近 2 年最低的水位。而俄羅斯盧布過去 12 個月兌美元暴跌 40%，俄羅斯央行上個月重申，必要時會進場干預貨幣。俄羅斯在去年 12 月就減持 20% 的美國國債，仍持有 860 億美元，是 2008 年以來新低。

不過《日本經濟新聞》評論認為，中國減持美債是為購買地方政府不良資產，並誘導人民幣貶值，預期這也是中國版 QE 的實施方式。評論認為，日本在泡沫破滅後，並未以這種方式處理不良資產，是因為與美國的同盟關係，中國沒有這層顧慮，可能不惜以粗暴的方式進行。