【大行報告】里昂：寶勝(03813-HK)獲提私有化對裕元(00551-HK)股東正面

里昂發表的報告指，寶成工業建議以每股2.03元的價錢私有化寶勝國際(03813-HK)，較前收市價溢價32%，私有化完成後寶勝將由寶成工業全資擁有，而裕元(00551-HK)則100%經營代工業務，由于裕元間接持有寶勝約62%股權，故出售寶勝後將向股東派發每股4.1元的特别息。

該行指出，寶勝傾向轉型，短期或會影響其盈利能力，加上近期其股價表現等均反映保持上市地位價值有限，整體而言管理層相信零售環境艱難且具不确定性，私有化相信可為股東帶來一定的價值。

該行建議裕元的股東投票贊成計劃，認為是次交易寶勝的估值合理，加上可派特别息，認為交易可令裕元集中于其代工業務，而出售寶勝的權益亦可減少綜合企業折讓。該行假設私有化方案通過的機會率達八成，將裕元目标價由37.1元上調至39元，評級維持「買入」。

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