機構“追逐”國企改革 首只“混改”基金即將上市

基於國企改革是今年最大主題投資機遇之一的預期，公募基金紛紛投身其中，多只主題基金趁熱問世。而最早的“混改概念基金”——嘉實元和將於3月16日上市交易，被市場看做為投資者在二級市場“掘金”混改提供了一條低門檻頻道。

有訊息稱，重組后的中石化銷售公司第一次董事會議召開在即，11名董事中社會投資者占據3席，嘉實基金總經理趙學軍是其中之一。此外，25家投資人將本著利益捆綁的原則，成立投資者溝通平臺，共同推進重組后的中石化銷售公司在治理機制上朝市場化方向轉變。

首只混改基金將上市

3月6日晚間中石化發布公告，25家投資者參與的引資完成，共計1050億資金到位，中石化“混改”取得了實質性進展。

作為唯一一只參與中石化“混改”的公募基金，嘉實元和3月11日發布公告，其將於3月16日登陸上海交易所。這意味著，首只“混改”基金即將在二級市場進行自由交易。

公告顯示，此次元和上市的交易份額為100億份，截至2015年3月9日，元和基金持有人戶數共計17888戶，其中機構投資者持有的基金份額占比69.06%，個人投資者持有的份額占比30.94%。

“元和上市后，投資者在二級市場上的購買門檻將大大降低。”分析人士表示：“為更多的大眾投資者提供了參與國企改革的機會。”

分析人士表示，受益於中石化混改進程實質性推進，市場對銷售子公司上市的預期仍十分強烈，或將推動基金后市表現。

在3月6日中石化發布引資完成公告后的第一個交易日，中國石化(行情600028,問診)股價走勢上揚，當日漲幅達2.85%。

25家投資者或成立投資者溝通平臺

據接近中石化銷售公司25家投資人之一透露，重組后的中石化銷售公司第一次董事會議召開在即，企業改制與上市安排將是提上第一次董事會的首要討論議程。

此前，中石化新聞發言人在接受媒體采訪時也表示過“對於銷售公司何時、何地上市需要由新的董事會來決定”。

據透露，銷售公司董事會將由11名董事組成。中國石化派出董事4名，社會投資者派出董事3名，獨立董事3名，職工董事1名，而嘉實基金總經理趙學軍已高票當選為社會董事。

此外，上述訊息來源還確認，25家投資人將本著利益捆綁的原則，成立投資者溝通平臺，共同推進重組后的中石化銷售公司在治理機制上朝市場化方向轉變。

資料顯示，中國石化2014年實現非油品營業額171億元，同比增幅28%，而2008年非油業務啟動當年實現營業收入11億元；同時，去年6月底中石化已陸續牽手復興、騰訊、順豐、海爾等企業跨界發展便利店、汽車服務、O2O、金融服務等新業務。

“此次增資的25家投資者也正是看中了非油品業務的發展潛力。”分析人士表示。

機構“追逐”國企改革

事實上，盡管參與中石化混改的投資者中，僅有嘉實元和1只公募基金，但整個資管行業對國企改革都保持高度關注。

國企的混合所有制改革第一步是股權結構改變，破除一股獨大；第二步是完善公司治理結構，其中一項措施之一是完善職業經理人制度。中石化銷售公司經過前期牽手多個合作伙伴開展業務合作和開拓新的業務之外，近期面向社會公開招聘非油業務職業經理人，混合制改革進入新的階段。

從最初國內外機構投資者參與“混改”首單的熱情，到最終中石化銷售公司的25家投資人已就推進重組后的中石化銷售公司市場化的運行體制和管理機制，提高企業的競爭力和可持續發展能力方面達成了共識。市場關注熱情如此之高，也是基於對國企改革的寄托。

分析人士表示：“隨著各省份國企改革方案的落地和實施，國企改革的頂層方案也有望在兩會后出臺，國企改革主題或將成為貫穿今年乃至更長一段時間資本市場上最重要的投資主題之一，因此后續或將有更多產品投向該主題。”

數據顯示，嘉實元和去年發行首日募集便超180億元，市場對“混改”第一單——中石化銷售公司的未來表現有著十分強烈的向上預期。