新入榜蘋概股誰最看好？

【撰文／蔡明彰】

股價要大漲個股營運需有想像空間。每年 3 月蘋果公布 200 大供應商名單，台灣 45 家、日本 43 家、美國 42 家、大陸 36 家、南韓 10 家進榜，加總占全體近 9 成比例。

立刻台灣各大媒體以重大利多解讀，面對紅色供應鏈崛起，台灣 45 家仍高於大陸 36 家。不要以數量評估，質量才是關鍵。南韓僅 10 家，但拿下 IPHONE 零組件單價最高的面板、記憶體，以致蘋果處心積慮想要去三星化。台灣雖 45 家最多，但許多方面是自己競爭，代工組裝就是最好例子，IPHONE 有鴻海 (2317)、和碩 (4938)、緯創 (3231) 三家，競爭相當激烈，沒有達到一定接單規模有時實際利潤不如外界預期。

這次吸引投資目光是回鍋的明安 (8 9 3 8)、谷崧 (3607)、兆利 (3548)、景碩 (3189) 等四檔，其中谷崧、兆利剛於 2017 年遭剃除於名單，今年上演鳳還巢。由於進入前 200 大表示有一定數量的訂單，不管實際今年有多少金額，但對股價有想像空間。建議讀者好好追蹤這四檔，注意營收變動，未來幾個月營收年增率顯著上升就可能是股價漲升大行情訊號。

回歸 EPS 成長

每年發表這份名單，新入榜個股短線必漲，但未必是波段潛力股訊號。舉去年新進榜的國巨 (2327)、雙鴻 (3324) 兩檔截然不同走勢為例，關鍵在於本身盈餘表現。散熱模組的雙鴻入榜 3 月 29 日第一天勁揚 3.6％收 94.3 元，但 5 月 31 日跌到最低 66 元，波段重挫 30％。

因為雙鴻 2016 年 EPS 8.3 元，2017 年前 3 季只有 3.21 元，估計全年 5 元年減 40％。國巨入榜 3 月 29 日當天還小跌 0.4％收 113.5 元，但一路漲到年底 355 元，波段大漲 212％。因為國巨受惠被動元件漲價，2017 年 EPS17.7 元較 2016 年 6.7 元大幅成長 1.6 倍。答案出來了，不是進入蘋果前 200 大供應鏈股價就會漲，個股當年 EPS 必須成長才是選股考量因素。

明安碳纖維

用這個盈餘成長的標準來看明安，高爾夫球桿頭代工廠並不算是市場想像焦點，但去年 EPS 3.3 元創 6 年新高，配息 2.6 元殖利率 6％，大體是低本益比高殖利率的不錯標的。可是蘋果為何看上明安？明安有「氣相成長碳纖維材料」的技術，將碳纖維植入塑膠可有效散熱，導熱係數僅次於鑽石而是銅的 5 倍。蘋果產品輕薄短小使散熱成最大問題，找上明安就代表將來有可能將碳纖維散熱裝置運用在某些產品。明安上檔反壓 46.85 元，50 元整數關卡須休息換手。

來源：《萬寶週刊》 1272 期

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