【大行報告】德銀下調國藥(01099-HK)及華潤鳳凰醫療(01515-HK)目標價

德銀分别下調國藥控股(01099-HK)今明兩年每股盈測9%及6%，主要由於支出及財務成本增加，目標價由41元降至38.4元，相當於明年預測每股盈利15倍，評級「持有」。該行指予15倍預估屬合理，因為公司增長放緩。上行風險包括增長快過預期、國企改革及較佳成本控製。

此外，該行還分别下調華潤鳳凰醫療(01515-HK)今明兩年每股盈測8%及7%，主因開支上升，目標價由12.2元輕微下調至12.1元，相當於明年預測稅息折舊及攤銷前盈利(EBITDA)16倍，評級「買入」。

截至發稿，國藥股價跌0.3%，報33.3元；華潤鳳凰醫療股價跌3.58%，報10.22元。

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