淨利差有望擴大 瑞銀:港銀評級2升1降 首選中銀香港
鉅亨網新聞中心 2018-07-16 15:04
瑞銀發表研究報告指出,美國聯準會 (Fed) 自 2015 年 12 月以來已升息 7 次,但受銀行體系流動性充裕影響,港息仍然維持低位。而自 Fed 6 月議息會議顯示局方正轉向「鷹派」,該行預期港息將緊貼美息走勢,預計港銀有機會受惠。
瑞銀預測 2018 至 2020 年香港銀行淨息差有望擴闊 11 至 34 個基點,意味著 2020 年稅後溢利有望增長介於 5% 至 14%。瑞銀指出,上半年銀行同業拆款利率 (Hibor) 及綜合利率差距擴大,對港銀存款利差有好處。
該行指出,在所覆蓋的香港銀行中,有 2 家提升了評級,1 家下調了評級,認為現時行業估值高於歷史平均,故不見吸引,而中銀香港 (2388-HK) 為該行首選,主要因為其估值相對便宜,而短期內其貸款增長有潛在上行空間,評級由「中性」升至「買入」,目標價港幣 43.2 元。
另外瑞銀將恒生銀行 (0011-HK) 評級由「賣出」升至「中性」,目標價港幣 203.6 元,認為可受惠于利率上行,但估值略嫌太高,未能提供太多上行空間。
而東亞銀行 (0002-HK) 評級則由「中性」降至「賣出」,目標價港幣 25.8 元,認為東亞正在復甦之路,但其回報較低,股價並不合理。
隨大盤疲軟,截至今 (16) 日 14:24,中銀香港跌 1.097%,報港幣 36.05 元;恒生銀行跌 0.697%,報港幣 199.6 元;東亞銀行跌 0.637%,報港幣 31.2 元。
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